泡沫地區是否有清潔能源儲備?

可再生能源時代已經來臨,全球正朝著可再生能源的全面轉型邁進,但是就像任何大型集會一樣,多頭與空頭之間的鴻溝成倍擴大,空頭呼籲另一個大泡沫破滅,多頭站穩腳跟,不讓步。  公牛隊當然有很多彈藥。 

得益於美國迅速變化的政治形勢,清潔能源庫存在整個2020年一直很熱,而且在新的一年中沒有放慢腳步的跡象。 

民主黨在參議院中所佔的微弱多數可能會有助於當選總統喬·拜登通過諸如綠色新政這樣的廣泛立法來實現其促進清潔能源和電動汽車的承諾。

但這並沒有阻止投資者屈服於將清潔能源證券競標到新高。

總值55億美元的iShares全球清潔能源ETF (ICLN) $全球清洁能源ETF-iShares(ICLN)$  是對清潔能源的全面押注,在民主黨獲得喬治亞州參議院兩個席位以及42億美元的景順太陽能(Invesco Solar) ETF (TAN) $太阳能ETF-Guggenheim(TAN)$  有望在短短7天內增加3.7億美元的收益,這是又一次有史以來的巨額收益。 

與此同時,WilderHill清潔能源指數(PBW) $WilderHill清洁能源ETF-Invesco(PBW)$  在2020年增加203%之後,已經在年初再增加了19%。所有三隻基金都徘徊在歷史高位附近。

現在,華爾街表示,最好剎車一下,因為可再生能源行業的股票估值可能已經擺脫困境。

的確,正如《華爾街日報》所指出的那樣,清潔能源繁榮的初期主要是由一廂情願的狂熱所支撐,例如以特斯拉(NASDAQ:TSLA)為例,該公司目前的市盈率是追踪市盈率的1000倍。

但是這種“欣喜”已經為下一輪清潔能源提供了資金,清潔能源在反彈之後具有更多的基本催化劑。這是真實的地方。  

泡沫在製造?

在給客戶的一份報告中,雷蒙德·詹姆斯(Raymond James)分析師帕維爾·莫爾恰諾夫(Pavel Molchanov)下調了五種替代能源和清潔技術股票的評級,敦促投資者鎖定利潤並尋找新的機會。

莫爾恰諾夫已經降級Enphase公司能源公司。(納斯達克股票代碼:ENPH)將從Market Perform跑輸大盤,將太陽能逆變器製造商標記為“過度欣喜情緒的教科書示例”。

莫爾恰諾夫指出,Enphase和與之同行的SolarEdge Technologies (NASDAQ:SEDG)仍是美國住宅市場模塊級電子產品中最主要的,“但新進入者正在努力侵蝕這種雙頭壟斷。 ” 

這位分析師表示,Enphase 50倍的EBITDA溢價估值使該公司幾乎沒有錯誤餘地,這意味著,在今年,幾乎所有事情都必須正確進行,以證明陡峭的估值是合理的。

薩斯奎哈納(Susquehannaanna)的替代能源分析師Biju Perincheril還將兩個公司的股票評級從“正面”下調至“中性”。Perincheril已將ENPH的新目標價定為195美元,將SEDG的新目標價定為340美元,分別意味著下跌了6%和5%。

不過,並非所有人都對Enphase有所幫助,因為高盛(Goldman Sachs)在調降First Solar (NASDAQ:FSLR)評級的同時升級了該股,理由是人們偏向於住宅太陽能和電池暴露。

對ESG不利?

清潔能源牛市理論的最大風險是,這些過於樂觀的賭注取決於民主黨人在參議院所佔的微弱多數。 

此外,目前尚不清楚拜登政府將如何積極地執行這些政策,因為目前政府的當務之急是遏制迅速蔓延而無法控制的大流行。

也許更有趣的是,華爾街的橫截面現在看到清潔能源狂潮對其他ESG股票構成了重大威脅。

彭博資訊分析師Eric Balchunas和Athanasios Psarofagis表示:

“如果目前的趨勢保持下去,清潔能源交易所交易基金在未來幾個月內可能會繞過自然資產的更廣泛的ESG類別。流入清潔能源ETF的資金的廣度和深度通常預示著草根的購買狂熱,因為投資者尋求搶購盡快曝光。”

確實,過去52週內iShares ESG MSCI MSCI美國領導人ETF (SUSL)的漲幅為17.6%,僅略微超過標準普爾500指數16.9%的漲幅,看上去行情直截了當,而ICLN的漲幅為169%,而標普500的漲幅為260%譚

而且,對泡沫的恐懼也不僅限於清潔能源。E Trade Financial最近的一項調查顯示,大多數投資者認為股市處於泡沫區域。在管理至少10,000美元在線經紀帳戶的904位投資者中,約有66%認為市場“完全或處於泡沫之中”,而32%的人則將經濟衰退列為目前的最大投資組合風險。他們不只是想著特斯拉...

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