小盘股还是VB
2000不利。
截至11月30日,在過去的10年中,CRSP美國小型股指數的收益率為12.21%,標準普爾小型股600指數的收益率為11.86%。同時,羅素2000年僅取得11.13%。到11月30日,將期限延長至15年時,這種趨勢仍然存在。
羅素2000指數表現不及競爭對手的原因有以下三個。
1)它持有少量交易的股票。
羅素2000年指數擁有美國第1,001至3,000大股票,並按市值加權。該範圍的下限低於其他小型股指數。它的競爭對手往往持有稍大一些的名字。
與大盤股公司相比,小盤股公司的利潤往往較低,競爭優勢較弱。由於競爭對手的索引名稱相對較大,這損害了Russell 2000的性能。這些較小的股票流動性也較小,這可能會增加交易成本並因此損害業績。
2)它沒有周轉緩衝區。
另一個問題是指數的重組。如果美國排名第1,001的股票價格升值,它將從指數中畢業並被刪除,如果價格下跌,第3,000的股票也會被剔除。該索引在一天之內進行這些更改,而不是在幾天之內分散更改,因此會產生不必要的成本。
對於Russell 2000的下限而言,此問題代價最高。由於較小的流動性較小的股票的交易成本較高,因此在沒有緩衝的情況下重組最小的成員會損害績效。
3)價格壓力很大。
羅素2000年指數是美國使用最廣泛的小型股基準。結果,在一天中進行重組會使大量資金動起來,這可能會推高所添加或刪除的股票的價格,從而不利於追踪股票的人。
其他考慮使用Vanguard小型股ETF (VB) $美国小盘股ETF-Vanguard(VB)$ 和嘉信美國小型股ETF (SCHA)的指數追踪基金在獲取美國小型股方面更為有效。兩種基金的存量都比羅素2000年略大,並且緩衝規則更為寬鬆。他們獲得了晨星分析師銀級評級。
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