近年国内外宏观非常态化，导致行业发展也存在非常态化。
国内：地产投资，开工等数据在未来几年仍然逐年下降，地产线上的周期不可同日而语，不能简单套用，比如工程机械，换代周期有，但肯定是比上一轮的下降周期更漫长，机械寿命不能仅仅以年限为依据，更具体应该以使用小时数为依据，至于环保政策也不会中短期内导致周期极致反转。
国外：联储非常态化货币政策自2020年以来，导致很多周期及成长周期行业极致行情，极致利润背后的极致低的借贷利率促进产业供给在短期内极致上升，例如新能源的锂磷，传统周期的船舶航运等。货币政策下猛药，也带来了海外漫长的粘性通胀，其中欧洲与东亚都要面对经济周期下行压力，也会提早进入宽松周期，不同的是美联储需要保持高位利率至25-26年，来限制二次通胀的反弹，美联储的限制性利率并没有很有效的传导至产出，所以软着陆基本是定局，这就意味着海外宏观货币政策带来的大宗以及周期行业更加复杂和漫长，欧洲央行和日本央行以及我国央行率先的宽松周期纵然会带来大宗及顺周期定价，但美联储并不会跟，区域性货币政策的差异会越来越大，未来强势美元也会更加持久，这就导致周期所需要的需求端拐点更漫长，成长周期行业需要的较低的借贷利率支撑产业发展因为区域差异化也更漫长。更重要的是上一轮货币政策带来的极致供给需要时间出清。所以周期不断推迟和弹性降低。
这几年此类方向的坎坷需要更严谨的供求分析，也要探索更多其他方向的投资。
$三一重工(SH600031)$ $太平洋航运(02343)$ $天齐锂业(SZ002466)$