投资还是一件很严谨的事儿，不管是行业分析、利润量化还是宏观定价，都是很精细的，像我作为个人投资者都或多或少了解一些基本面，那些定价的几个亿几十个亿的大资金了解的更多更深，毫不夸张地讲，资产定价的顶底不是随便打出来的。比如未来一个季度起行情的资产，很多顶底和模型早给你画好了，你以为天化前年37去年36的顶是随便打出来的吗，人家早算的明明白白。
去年跟了联储等宏观一年，跟了磷化工一年，现在的观点都能把去年刚开始学习时的观点全部推翻，我属于能革了自己命的性格，学习到推翻到学习到推翻，螺旋式上升地改进观点是我理解的投资方式。
毕竟知识体系特别庞杂，宏观的，会计的，产业的，公司的各种知识那么多，我也就捡碎片式的了解一点，我想到的别人也能想到。
就举个例子，天化的为代表的农铵转工铵，工铵转电铵的行业趋势，你说他们转换后增量利润很明显吗，没那么明显的，甚至直接在去年把磷源中游干过剩了，精致酸的外买磷矿成本估计也有五六千，现在出厂八千多基本也就赚个加工费，但仅仅把结论落脚在这是不合适的，农铵有开工率高的例如天安化工，也有本身是头部但由于各种原因原有产能利用率不高的，比如贵州磷化。转换升级对于他们来说，就是比天还大的事，提高磷酸产能利用率，消纳磷矿，较少外卖。上次跟天化交流时候说起宁德跟比亚迪了，人家很坦诚地说：“这几年我们也已经喘过气来了，你来我这合作还想要矿，那是不可能的，只有宜化特殊一点不得已绑了宁德，像我们跟磷化是不太会分你矿的，宁德他们的玩法大家都懂，我们肯定要自己用矿支撑自己发展转型升级，这肯定的”，看到了吗，产业端比我们清楚的太多了，而把结论仅仅落脚到过剩有失偏颇，更重要的是产品升级是提高利用率，和未来保产品开工率、保渠道销售甚至是拼刺刀时候用的刺刀，你不升级总有人升级，你不大快干上总有人替你先赚钱。就像裕能和德方，凭什么把以前的万润干到去年市占率下滑那么多，就是走快了几步，本质就是加工厂罢了，再不靠着点技术，被替代很简单，他们必须把产能早早的拉起来去卡位，去挤进宁德比亚迪等头部渠道，只要挤进去，虽然没法翻身斗地主，但一辈子吃喝不愁，这也是万润没跟上步伐的后果，再去上市融资挤市占率可比一开始难多了。
所以对于头部有资源的磷化工，怎么可能浪费转换升级的机会，谁转的快谁拉起来产能大，谁就先能把渠道站稳，就像裕能德方那样。川恒就是个最鲜明的例子，前驱体和铁锂声称要干百万吨，一边吓唬你一边跟着国轩和欣旺达拉产能，先把坑站好，像六国和盛宏都要未来整合磷资源上前驱体和铁锂，等你们开工的时候，川恒天化裕能德方已经刺刀摆好等你来，要渠道已经满了，要利润已经成本定价了，从矿到酸到处理石膏，到回收渣酸到利用氟硅酸制无水氟化氢全配套的时候，天化他们的氟化铝、含氟硝基苯、无水氟化氢、六氟磷酸锂早就把下游挤满了，成本全行业最优谁不服？你再来抢份额吃面包渣？
产业升级量化也很重要，全行业都转，要减少原有化肥产能，增加附加值高的产品，现在工铵说实话都过剩，天化都在拿10万吨工铵升级为电铵来卷，要的就是设立前驱体产品行业规格标杆，价格便宜，性能还好，你让买酸做的咋办，抢客户抢不过的。