安纳达上半年磷酸铁售价2.08万／吨，成本在1.36万／吨。外购六国化工磷酸（应该还需要提纯），自供硫酸亚铁，销售湖南裕能。

这是有铁、外购酸的磷酸铁成本，上半年硫磺贵，成本可能偏高一点。同时，今年最低市值也给了最低8倍的动态pe。

明年假设全部磷酸铁产量大概140万吨左右，假设云的明年产量在30万吨，市占率能达到20%+。

往远一点看，我不认为磷酸铁会很快过剩，因为一般来讲，磷化工会对应同等量的磷酸铁锂，也就是说增量磷酸铁是要被增量磷酸铁锂消化掉，挤占的是增量铁锂的市场，对存量市场的影响不大。退一步讲，就算是拼成本，那时候的磷酸铁／锂的产量应该足够多了，反而对高纯度磷酸的价格带动更多，从磷矿到（普通磷酸）到净化酸，每一步是限制的，增量部分也是被增量磷酸铁消化，没有额外的去反哺磷化工之外的磷酸需求。假设那时候外购净化磷酸的价格1.5万，完全成本也要快到2万的成本了，所以很难说就有很大的价格下降空间。



$安纳达(SZ002136)$ $云天化(SH600096)$