A矿和B矿中矿当然希望两个都拿;权衡利弊只能拿一个的话肯定是B矿;拿A矿的钱完全可以确保拿下B矿;拿B矿不仅仅是钱的问题,中矿能搞定,竞争对手却未必;能够确保拿下B矿,A矿的决策就跟我们做价值投资是一个道理了:好公司,好价格。好公司的标准可预期、可展望、可想象;好价格包括绝对价格和相对价格的预期差。
从资源量上来说A矿肯定是个好矿,地质勘探也比较充分,可预期,所以中矿报了两三轮价。但也正因为地质勘探比较充分,导致展望和想象空间有限,而所有资源量都反应在竞价里了,中矿可能觉得4亿美金以上就没有多少“绝对价格”的预期差了。尤其是考虑到Bikita的“相对价格”预期差。
B矿,合作近20年,相互了解,B矿也是全非洲唯一一座在产矿山,可预期;B矿的地质勘探很有限,而这正是中矿自己擅长的,此外尾矿库就有待开发的技术级透锂长石,可展望;B矿坐落的Kamativi矿脉是全球七大矿脉之一,可想象。尾矿库、锂云母、铯榴石这些都没进入基准价,预期差。
以上认知,其实我觉得还是其次,这些稍微做点功课都能了解。我经常跟朋友开玩笑说“矿业开发,最没用的是钱,最不需要关注的是资源量”,全球流动性泛滥,最不缺的就是钱;资源量是多少,出个43101报告一目了然。最缺的也最难的是对矿业开发的理解!简单对比A、B两矿的资源量和成交价,单位LCE的价格差不多,but,B矿的工人、社区、水、电等配套是完善的,它跟矿无关,但没有它矿出不来。A矿呢?啥也没有,工人是有没有的问题,社区、水、电等配套容易点,是追加2亿美金还是3亿美金的问题。全成本下来,这就是B矿的相对价格预期差了。$中矿资源(SZ002738)$ $华友钴业(SH603799)$ $宁德时代(SZ300750)$ #新能源# #价值投资之路# #锂矿# @雪球创作者中心 @今日话题