恒瑞点年报读完，仅从财务的角度看看恒瑞
22年销售费用73亿，跟去年比已经有所减低了，不过我个人觉得销售还是高，可能是医药行业的特性吧，净利润不到40亿就销售费用就要73亿。
收入和利润最近3年连续下降，主要还是集采导致的，从这几年集采中标的产品来看大概对收入有30亿的影响，集采后公司盈利能力明显减弱了，净资产收益率只有10%。好在公司的创新药陆续上市，收入利润从23年开始大概率能恢复稳步增长了。
买恒瑞的核心逻辑还是看好创新药在中国的市场，毕竟有15亿人口，肯定会诞生万亿级别的制药企业。目前抗癌药的龙头恒瑞、百济、加科思都买点。
恒瑞医药从我年初推荐到现在已经上涨25%了，目前3000亿市值，我个人觉得5年内有望成为万亿级的公司，还有3倍空间~$百济神州-U(SH688235)$ $加科思-B(01167)$ $新和成(SZ002001)$
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