今日导读
电子竞技：中国已经是名副其实的电竞强国，在未来持续好成绩的刺激下，公众对电竞的关注度将会节节攀升，其商业化水平最终将与中国电竞的世界地位相匹配。
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电竞商业化远景无限（申港证券）
①电竞20年，终登大雅之堂
在2004年广电禁令发布之后，政府对于电竞行业并未是完全否定的态度，从2006年确定电竞行业的主管部门，到2016年高校开设电竞专业、发改委发文支持举办电竞赛事，再到2019年电竞职业进入人社部职业名录，可以看到政府对于电竞行业更多的是管理+支持的态度，在政府的支持下，才有了近年来电竞行业的高速发展。
在政府的表态与宣传下，普通民众对于电竞的接受度也是处于高位。调查发现66%的民众认可电竞是一种运动项目，而非不务正业的玩游戏。
近年来电竞产业的发展在财务数据上体现明显，2018年电竞行业营收同比增长33.2%，远超整体游戏行业的5.32%；
电竞用户数2018年达到3.5亿人，同比增长25%，其增速也同样远超游戏用户同比增速的7.4%。
②行业仍具高增长潜力
一般而言，良好的成绩会增加电竞项目以及赛事的关注度。从2005、2006年李晓峰SKY连续两年WCG魔兽项目夺冠让更多国人认识电竞，到2018年IG夺得英雄联盟S8全球总决赛冠军引起的全民狂欢，电竞的关注度与赛事成绩息息相关。
2018年中国电竞在两大赛事上的夺魁均在百度指数上有明显体现。
赛事的百花齐放以及奖金的节节攀升一定程度也反映了公众对电竞关注度的提升。在赛事数量上，从1998年电竞元年仅有9项赛事，到2018年的3864项赛事，赛事数CAGR达到35%。
虽然自2015年来，赛事数饱和并有所回落，但从奖金总额的角度看，仍处于高速增长中，2018年奖金总额同比增长38%，日益高额的奖金背后是观众规模的扩大以及流量变现能力的支撑。
目前电竞世界的格局是中、美、韩三强争霸，并且从2014年以来，中国无论是从每年获得赛事奖金总额还是参赛选手数量来看，都是世界前二的水平，可以说中国已经是名副其实的电竞强国，我们认为在未来持续好成绩的刺激下，公众对电竞的关注度将会节节攀升，其商业化水平最终将与中国电竞的世界地位相匹配。
③投资建议
完美世界：竞技游戏方面，完美世界为主流项目《Dota2》、《CS:GO》国内独家代理，将受益于赛事火爆对游戏推广以及游戏消费的提升；赛事方面，完美世界举办了《Dota2》赛事亚洲邀请赛（DAC）以及Supermajor；
电竞教育方面，今年5月，完美世界教育联合企鹅体育和联盟电竞，三方将共同打造中国最专业的电竞在线培训平台，有望成为电竞爱好者知识获取与技能提升的第一渠道。
顺网科技：2018年，公司与多款竞技游戏达成了赛事合作，累计举办线上线下大小赛事数百场，并拥有自己的赛事品牌China Joy Cup等。
公司与《英雄联盟》合作的首届全国网吧冠军联赛（LNL）也充分彰显了公司在网吧领域和电竞布局上的优势与力度。