前言
$上证指数(SH000001)$已经连续19天低开，市场人气低迷到极点。许多空仓者抱着幸灾乐祸的态度，希望在接下来的“五穷六绝”大屠杀中捡便宜货，甚至喊出“不要国家队救市”。
数据显示，A股过往历史上仅有两次连续17日低开的情况，上一次则要追溯到2002年1月29日。
曾经有一个机会放在我的面前，但是我却没有珍惜，等到涨到天上的时候，我才后悔莫及。如果上天再给我一次重新来过的机会，我一定会说：买买买。如果非要加上一个期限的话，我会说，爱他一万年。
比如贵州茅台(SH600519)、格力电器(SZ000651)、美的集团、小天鹅A、华东医药、恒瑞医药(SH600276)、中国平安、招商银行……
空仓者万万没想到：5178点买的银行股 在3083点解套了。银行股似乎王者归来！
主力声东击西出手低估值股票，银行股和保险股本周集体爆发，部分股票创出2015年以来反弹新高。$中国平安(SH601318)$、新华保险、中国人寿等保险股一周均大涨超7%；$招商银行(SH600036)$大涨8.19%，宁波银行、南京银行、中信银行等个股均大涨超5%，北京银行(SH601169)、民生银行(SH600016)等安邦举牌个股也止跌回暖。更牛的是，招商银行(SH600036)、工商银行股价已经超越了5178点时期水平。
（一）主力资金的流向代表着短期市场趋势。
目前是存量资金市场，主力的动向左右了短期市场涨跌的格局。和前期雄安新区概念股抽血一样，其他个股立即扑街，前期活跃的次新股也不例外。
本周，28个申万一级行业中，仅银行和非银金融2行业实现资金净流入，分别累计净流入72.42亿元和46.5亿元。
数据来源于：证劵时报网
很明显，招商银行和中国平安等金融股主力资金流入更多。主力资金在大盘蓝筹股的动向从来不是一朝一夕完成的，目前需要考虑的是，“五穷六绝”中哪个板块才是最佳避险的选择。
数据来源于：数据宝
从今年以来的各行业板块涨跌幅来看，前期最受宠的是格力电器为代表的白电和小家电行业、贵州茅台为代表的白酒行业。银行板块总体涨幅比并不大，甚至远远低于保险股。
其实大家可以发现，今年涨得好的，去年就不怎么涨。也正好回应了空仓者：既然你能躲过大跌，凭什么你不会错过上涨？
今年一季度证金退出十大股东行列的包括三一重工、格力电器、中国联通、泸州老窖、福耀玻璃、东阿阿胶、招商轮船、华东医药等。减持的则包括上汽集团、海信电器、美的集团、中国中铁、双汇发展、南方航空、万华化学等。特别是白马股总龙头贵州茅台，一年以来，证金持续减持，需要投资者足够重视。 笔者已经把市场各方对于银行股的动向总结如下，供投资者备考。
（1）国家队。国家队的动向目前已经成为市场的风向标。低估值的银行股具有一定价格优势，是目前市场中的“价值洼地”。那么，今年第一季度，证金公司重仓买了什么呢？答案是银行股。而且银行股也是社保基金、公募基金、QFII的最爱。
数据来源于：国金证劵
据国金证券统计，截至2017年一季度，“国家队”的22个账户合计持有A股7196.1亿股，涉及个股1138只，持有市值合计达到3.75万亿元，占A股总市值的6.44%（前值6.43%），体量之大，是A股不可忽略的特殊力量。
数据来源于：WIND和国金证券
证金公司在今年第一季度买入及增持工商银行、贵阳银行、北京银行、民生银行等13家上市银行，合计5.66亿股。按照上述13家银行一季度股价平均值，证金公司合计花费约60亿元。
数据来源于界面新闻
证金公司对最近活跃的次新银行股也有所布局。最新一季度报告显示，证金公司持有江苏银行2157万股，成为其第二大流通股股东。持有1683万股贵阳银行，成为第一大流通股股东。
（2）社保基金。在市场风雨飘摇之际，传来令人振奋的消息。人力资源和社会保障部表示，截至3月底，北京、上海等7省市的1370亿元基本养老保险基金已经到账，并开始投资运营。养老金启动投资无疑将对A股市场产生积极的影响，而养老金的性质决定了其投资偏好，应与社保基金相类似，因此有必要考察近期社保基金的持仓动向。
具体来看，全国社保基金一零一组合也在一季度增持上市银行。对南京银行、宁波银行合计持股数量分别增加0.1亿股，并继续增持江苏银行368.79万股，一举成为第一大流通股股东。
2017年第一季度社保基金持股银行，数据来源于：WIND资讯
总体来看，今年一季度报告中有6只银行股出现社保基金身影，与去年底社保基金持有的银行个股数持平。按社保基金持股数占其流通股比例从高到低排序，6家银行分别是江苏银行（600919.SH）、常熟银行（601128.SH）、宁波银行（002142.SZ）、贵阳银行（601997.SH）、南京银行（601009.SH）、上海银行（601229.SH），占比分别为3.29%、2.08%、1.92%、1.84%、1.68%、1.32%。
（3）公募基金。今年一季度投资占比最高的为医药生物板块，第二名就是银行股。2017年一季度基金公司持有医药生物板块的流通股市值为870.16亿元，占股票投资市值比例的10.30%。不过，医药生物板块在基金的股票资产占比中有所下降。 对比2017年一季报和2016年年报来看，公募基金一季度在银行、食品饮料和家电等行业的投资比例有较大幅度的提升，分别较去年末提高了2.49、2.28和1.96个百分点。 白酒和白电已经大幅上涨，银行股显然涨幅落后。
数据来源于：东方财富choice数据
数据来源于：东方财富choice数据
（4）QFII。作为投资理念相对成熟的机构投资者，其仓位变动值得关注。
QFII各行业持股市值分布，数据来源于：21数据新闻实验室
从持股市值来看，银行占据约36.2%的市值权重，其次为食品饮料、家用电器、计算机等行业。
数据来源于：21数据新闻实验室
从上市公司流通市值占比来看，上述十大重仓股前三名都是银行股，QFII持股比例都超过了10%，但是与2016年末相比，持股无变动。新进前十名的也是银行股，是次新股上海银行(SH601229)。
证金、社保基金、QFII都玩次新银行股，是不是有点颠覆夹头们的三观了？
（5）保险公司。对待银行股的态度值得玩味。
中国平安集团公司自身持有近50%的平安银行(SZ000001)股权，既没有增持也没有减持。前段时间小道消息满天飞的安邦保险，仍然重仓银行股。
数据来源于：WIND资讯
（6）游资。更偏爱次新银行股。虽然国家对于区域性城市商业银行异地扩张仍然限制，但是因为估值仍然低于大部分A股公司，并且流通市值小，具有未来成长性的想象空间。
在过去的一周中，尽管一些个股跌破熔断以来新低，但次新银行股却表现“耀眼”。 以张家港行为例，截至5月12日，在一周之内，张家港行（601229.SH）从16.45元一路上涨，周五收盘报收20.16元，周涨幅超过22%，无锡银行（600908.SH）更是从5月2日起连续4个交易日日涨幅9个点以上，不得不于4月9日停牌自查。
在银行股的整体上行趋势中，银行股似乎成了各大资金合力的方向。记住，这一点超乎寻常重要。今年以来，市场共同认可的热点并不多。
（7）散户。当A股中所有主力都试图盈利时，最悲催的肯定是散户。大多数散户都还沉浸于“科学技术是第一生产力”，“美国股市中科技股独占鳌头‘’，却已经深深套牢不能自拔。
A股各行业上市公司持股结构，数据来源于：WIND
科技板块中散户占比最高，筹码相对也更分散，而金融板块中散户占比最低，机构和法人占比相对较高，筹码相对也较为集中。今年以来的行情冷暖投资者已经亲身体会到了。
数据来源于：中登公司和金融界
散户重仓的科技创业板过去一年更是暴跌19.10％，屡屡受伤后的散户大部分选择了离场。虽然散户持有流通市值份额最大，但是“装死持股”的更多。根据金融界估算，65％的股民已离场，30％套牢，只有5％还在交易。
数据来源于：金融界
市场中的待收割的韭菜越来越少，新增投资者也被吓得不愿意开户。
数据来源于：中登公司和金融界
根据中登公司公布的数据，上周新增投资者数为23.62万，再降至近两年低点。
另外，需要特别留意的是，2017年2月3日，期末投资者数量为11911万，期间参与交易的投资者数量为1186万（占10％）、期末持仓投资者数量为4994万（占42％）。参与交易投资者数据、以及持仓投资者数量均创下2015年股灾以来新低，当时参与交易的投资者只有1/10，将近60％的股民已经离场。此后，中登公司没再公布交易投资者数据、以及持仓投资者数据。
2017年5月12日市场行情
从周四周五的市场行情来说，以银行为代表的金融股成了市场的独舞者。大家把银行股看成只是指数的遮羞布，看作救市的工具，是犯了屁股决定脑袋的主观主义错误。
其实是弱市环境下，主力资金的自然选择低估值个股。熊市重质的避险情绪的再次体现在银行股上了。主力抱团避险行情，我们今年已经在白酒家电上看到，银行股和保险股只是情景再现而已。正确投资思路就是一念天堂，错误投资思路就是一念地狱。
所以，笔者认为，以不变应万变没有前途，识时务者为俊杰。投资者该清醒了：银行股王者归来，谁与争锋？
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