2023年的观点（1-15)
1.近几年经营现金流还凑合，但经营现金流+投资现金流5年内还是负数。所以现金流凑合的单位。
2.2022收入继续保持复合增速。
3.毛利率由于竞争对手移远低价抢市场而从大约2021年开始降低造成净利润不能同收入一样增加。而且趋势是2022年1季度开始每个季度都比上季度毛利率要低。
4.①2023年1季度环比22.4季度，毛利率小有增长，且同比降幅也趋少。4.②另外对手移远23年1季度业绩不好，应该大幅低价杀他能告一段落不在目前价格基数上继续压价。
4.③目前广和通的毛利率也比移远多不了多少，不像之前高好多。所以3个情况证明毛利率被迫降低的影响能告一段落了。
4.毛利率的情况是2023年投资重点考虑因素之一。
5.境外利润占比，2020年起到2022年，85%，78%，71%。略有下降。
6.2022年报股东，社保基金比较多。
7.2023年6月2日收盘176总市值：2022年静态pe48倍，2021年净利润pe47倍，券商估23-25增长率和pe：68%，26%，24%，23，,1,15.
8.深圳市锐凌无线技术有限公司2022年11月并表，推算财务数据影响用。增加了51%股权比例。权益法改成本法。
9.23年1季度收入增53%，净利润增38%。公司说主要原因是车载业绩。
另看收购的瑞凌无线前几年利润情况，不是稳定高增长，20毛利率13.7%，21毛利率12.6%，研发费用增1.75倍（研发主因）。但收入增长得挺好的。
10.原本车载的（招股说明书）里毛利率比广和通的要低，所以一季度毛利率同比增长还是说明毛利率影响已经有消除的趋向了。
11.他其实目前最值得期待的是ai，边缘计算。边缘计算具体情况见保存的研报。以后有5G比较确定。Ai边缘计算是2023年投资重点考虑因素之一。
12.2021年广和通全球蜂窝物联网模组占比5%排名第7，,222年占比7.5%排名第二。
13.产品未来有增速的空间。车载说行业也有增速空间。另研报预：2021-2026年期间，预计中国智能算力规模年复合增长率达52.3%，同期通用算力规模年复合增长率18.5%。
14.高通近日宣布正在由通信公司过度到边缘计算公司。这是新一轮的科技革命。
15.同Intel，高通紧密合作。公司基于他们打磨自身产品，自身规划，一心一意服务大客户。所以未来的业绩也和大客户，国外情况关联很大，与国内地产、国内其他等关联不是特别大。Intel曾经还是他的股东。
以下是2022年初时候的观点：
1.近几年收入复合增速40%以上。
2.毛利率近几年微增，1-费毛39%上上下下围绕着波动。
3.净资产收益率一般是20%以上，最低年度14%。还可以。
４．2021年报，收入增速一贯良好，毛利率微降，明年观察。但经营现金流很不好，应收存货其他应收大增导致，未来要注意如果2022年还不改好则有疑义。
4.——后记：2022年报存货增速低于收入但相对于2021年有增加，将就。应收账款相对于2021年又快翻倍了，2021年是12亿，2022年3季度还是14亿，
4季度就22亿了，且合并2022年报22亿应收母公司14亿应收（之前年度合并和母公司应收差不多）应该是收购并表和子公司原因不是广和通自身。这两项后来的情况将就。
5.2022年1季度各方面还算正常，收入正常增长趋势。上年存疑的现金流未来季度继续观察。——后记：2022年报现金流凑合，但没2020年和之前的好。
6.2021 年 Q3 公司全球份额位居第二。——后记：其实这时候已经第二了。
7.全互联笔记本电脑开启全新时代，蜂窝模组内置率有望进一步提升。全球 POS 机出货量年复合增长率超过 20%，带动模组出货量持续提升。车连网的发展。
8.看研报22-24年收入和利润复合增速35-40%。
9.毛利率年度变化：27.6，26.48,27.76,28,26,23,26，28,24，所以看起来是上下波动平衡。
以下是2022年3季报后的补充：
10.2022年3季度利润减少：PC 业务高毛利产品需求在宏观经济波动背景下短期减弱。
11.2022年3季度单季度收入增幅虽然比以往少一些，但26%，也算尚可。未来观察毛利率上升时候可以考虑购入。
12.竞争对手毛利率比他低很多，低价抢单策略，收入利润（上年此策略利润不好，本年利润增长）。竞争对手的市场份额还比广高一大块。所以怀疑广和通毛利率受此影响。