最近思考了很多东西，也完善了投资体系。行业性机会是第一步，第二步是才是选股构成组合。忽略行业而重选股，犯错的概率就会很高。
当选对行业以后，即使没有买到最牛的几只股，在板块内犯错的概率也是很低的。即风口上猪也能飞。
典型的就是去年一二季度港股的医药，几乎都是暴涨的，包括一些冷门的像绿叶制药，华润医药，国药控股，中生这些高位都有20～30%的收益。在这个阶段赚钱，并不是投资者研究水平有多高，而是板块性的机会。
去年三季度开始，由关节集采蔓延到生物药降价的恐慌，叠加整个恒指、恒生科技、互联网集体的缩水，我们应该警惕的是系统性的退潮。如果这个时候还沉浸在泡沫中，势必要承受很大的回撤。回过头来看，当整个新兴板块缩水时，是要坚定斩仓港股的。这也是花钱买的教训。这也让我深刻认识到，对于行业的研究应该是要大于个股的研究。只有把握行业的动向，才有可能最少犯错。
那么今年医药怎么样？
无论制药，器械，政策底都已显现。高层的定调，医疗产业高质量发展。这些都是投资医疗的底气。随着一些事件，包括传奇生物的CART FDA的审批等等，这些事件一旦成功，会给整个中国生物医药产业加注信心。资金也会重新回流到这个行业来。对医药其实不悲观，只是缺少更多确定性的事件，来重拾信心。
近一周生物制药的走势明显强于器械，这也与几家创新药要迎接fda大考有关。
我们对创新器械并不悲观，我相信随着tavr三剑客年报披露，靓丽的数据是这个行业最有力的强心剂。像心脉的业绩好于预期，今天直接高开高举修正。也更加反映出，当下市场对于医药股太悲观了，有很多优秀的公司是被错杀的。
但从行业到个股的投资框架来看，创新药可能还没到真正反转的时刻。还需要更多令人振奋的事件，来重塑行业的信心。