$乐普医疗(SZ300003)$买了乐普，就买了大半个医疗行业。乐普医疗，将来的集采吻合器和IVD这一块利润还是应该受到挺大影响的。吻合器技术含量一般，现在有一个亿的营收。IVD这块，行业也是太分散，利润下降，谁挺不住谁先退出。药品已经证明集采之后占比上升营收微降，贡献利润增加。每一个子行业，为什么乐普医疗进来之后都能盈利，这里面有一定运气成分，还有就是成本把控，运营效率。相比达芬奇手术机器人这样的企业，这钱赚得貌似不是很体面。当然我也对达芬奇强行耗材的做法表示一定的担忧，后继者一定会从这个口子进来。乐普医疗的扩张貌似激进，实则保守。乐普医疗一直是不看广告，看疗效的态度。对于新鲜事物，总是有意无意地慢一拍。国内的伺服电机，减速器，控制器以及软件人才都在蒸蒸日上，有这样的产业基础，做出一款手术机器人不是很难，哈工大，清华，北航，上交，重大还有一些科研院所一个系有了公司的资金就可以做得出来，微创还一下掏出挺多型号出来。有些原来做上游的厂家也在做康复机器人。手术机器人新势力里面虽然哈工大和清华借863东风起家较早，但有人才流失被后起之秀超越的可能。有一款睿米机器人专攻神外现定位就不错。现在和达芬奇虽然有差距，但这个就是未来。在应用最广泛最成熟的泌尿系统手术中，或许有抓住达芬奇笨重昂贵的弱点进行单点突破。这里谈一下“机器人”这个说法不是很恰当，我还是更喜欢直觉外科这个名字。在机械，光学电子，计算机这方面，乐普医疗的人才团队跟不上，而迈瑞医疗似乎更应该做起来，但是现在还没有明确的消息。当然，国产手术机器人那一天见到端倪的时候，没准乐普医疗又来掺和了。

基本面分析在投机当中有一定作用，但是把短期的事件和短期价格简单结合得出的结论往往是错的。跟踪历史，然后用数据证明，经过归纳之后再进行外推，才比较具有说服力。对基本面有一定了解之后，仍然需要策略与心态。

由于新冠的不可持续性，明年IVD的业务持续性是堪忧的。如果用25倍的pe去买一家吻合器企业，也是不值得的。另一方面，乐普医疗的成本把控和执行力又是很好。所以这里面就有个矛盾。矛盾的还有舆论环境，现在太热了，稍微涨一点，上面就有人抛给你，已经形成一致性。这种票，和期货的形态具有非常大的相似性。