疫情发展到现在，大家都感受到了冲击。同时我们也在一幕幕触碰历史。全球百年罕见的公共防疫；全球央行干预；全球经济收缩；油价近百年以来暴跌最猛烈黑暗时刻。这一系列的历史事件让我们不得不思考未来时代发展的逻辑以及时代给予了我们这代人什么机会。
我将按照时间的先后次序来分析这次疫情带来的影响与机遇。
百年罕见，全球共防疫。中国的策略是封城，但是封城这个策略导致的结果是供应萎缩，供应链全部瘫痪，全国居民禁足在家限制社交，需要社交完成消费的企业收入几乎是归零，除必需品，非必需品的消费也是接近归零。由于一季度的封城、禁足我们会看到大量服务性行业会出现危机。现金流的枯竭、消费的萎缩、供应链的瘫痪。这场危机什么时间会结束？要看疫情会不会反复。
禁足、限制社交不止对企业影响巨大，对金融稳定，对银行影响也是损失严重。银行个人业务服务需要现场进行，由于禁足导致一季度销售额几乎为0，而个人这部分的利润恰恰是银行很大的一部分。对公业务的损失也是非常大的，如果银行的对公业务是主营中的大头，损失将是致命性的。
禁足、限制社交导致企业现金流的枯竭、消费的萎缩、供应链的瘫痪。部分家庭与个人现金流出现问题。家庭与个人债务导致的违约将导致违约率上升。
全球政府应对疫情打出的策略牌非常一致。降息、货币宽松、财政补助。三套组合拳全球几乎一致。世界不同央行都发布降息政策，我们首先看美国，前联储主席泄露了一个信号。她担心我们将在很多很多年中，我们将会与极低利率长期共存。也就是说美国应对疫情的策略牌是“超宽松”，美国的“无限量宽松”的政策，如果是事实，这个策略会导致未来十年货币危机或高通胀。
欧洲（欧元）与英国（英镑）因为政府要保证流动性，钱要留在银行，限制股东分红、分配、回购股权，确保金融稳定。美国部分银行也达成协议，二季度末停止回购股权，确保政府救助资金留在银行体系内，限制股东拿走。各国都在确保金融稳定安全。
负利率与债务
日本是第一个步入负利率的国家，但是日本银行的存款利率不是负值。如果存款利息是0，大家也将改变策略。中国目前大力发展理财子公司可能是提前应对一种负利率时代的策略。但是在负利率情况下，贷款利率不断下降，净利息约来越少，银行的盈利也将不断恶化。
企业不好，个人家庭现金流枯竭、货币泛滥、不良不断加重、息差下降、盈利越来越小是银行长期将面对的情况。
受疫情影响，全球禁足、限制社交。国际航班停运多数国家限制入境。导致全球供应链出现问题。IMF预测2020年全球经济或收缩3%，比08-09年金融危机期间还要糟。
IMF对各国2020年GDP增长做出预测，发达经济体中，美国为-5.9%，欧元区为-7.5%，日本为-5.2%。新兴市场和发达国家经济方面，中国为1.2%，印度为1.9%，俄罗斯为-5.5%。
全世界央行都在做大规模货币宽松政策。大家都知道08-09年欧债、美债危机，美国与欧洲央行通过加杠杆印钞救助金融机构与家庭，通过政府加杠杆提高债务，化解金融机构与家庭危机。国家总债务，中国在全球大约在18左右（卢森堡421.1第一、日本第二379.6、英国27.45第十四、美国249.7第二十）。大家常讲美国靠超发货币剪全世界的羊毛，那美国超发的货币都去了哪？美国大多数超发货币直接购买财政部的国债，让货币尽量在国内消化。这样会导致投资美国民间的钱在不断被美国政府稀释。这一“发明”将来会被很多政府采用。发国债会有利息，还要偿还。直接发货币不需要付息也不需要偿还。
油价暴跌。最近有一条网红新闻。《中行原油宝》事件。4月21日，WTI原油5月期货合约出现历史负值的结算价-37.63美元/桶。受此影响，中国银行原油宝美国原油5月合约出现了“穿仓”，投资人不但本金全部亏光，还面临倒欠银行1-2倍钱的境地。
那石油为什么会暴跌呢？傅成玉教师在长江有一个分享，他从四个方面来判断油价暴跌。1.国际石油工业能力变化以及国际石油市场供求关系。2.超级大国与地缘政治之间的博弈。3.沙特阿拉伯和俄罗斯使用石油作为讨价还价能力的具体追求和推理。4.COVID-19的影响。他指出美国页岩油的开发改变了全球石油规则，石油重心转移到美国，导致石油地缘政治和供应变化。石油功过于剩，主因是美国页岩油产量的增长，08年金融危机以来对石油的需求一直疲软，欧佩克➕国家/地区石油产量减少几乎不会导致价格上涨。美国增加石油供应和地缘政治上的主导地位助长石油行业新一轮价格战。
中国是进口国，为什么国内消费石油不与国际同步？傅教师的逻辑是，“中国现在无法购买更多石油。”因为中国在油价暴跌之前已经使用超过60%的存储能力，石油不容易消耗，疫情限制经济活动。随着经济逐部复苏，中国可以消耗以前的石油储备，购买石油期货并租用更多邮轮来存储石油。
我们怎样抓住疫情给予的机会，创造财富？以及在超宽松的货币政策下管理自己的资产？
首先要讲一个大概的逻辑。就是疫苗怎样产出以及大规模应用的逻辑。小鼠实验、大鼠实验、大猴实验、志愿者临床、取得认证、大规模应用。整个时间周期多少一年半。可以理解为在这一年半的时间里，疫情依然会影响我们的健康生活与经济发展。我们更应该谨慎小心规避疫情带来的影响。世界各个国家疫情的发展与恢复可以按中国防疫时间推移1-2个月。
首先怎样找公司？我们可以按行业来找，把行业列出来。观察负债率、现金流。公司品牌不错，团队有能力，以及未来半年到一年现金流是正向流入还会有稳步增长的找出来。负债率高，现金流不好的这些企业可能走不出疫情。自然业绩不好，不值得投资。
疫情受益行业本次疫情受益最大的是云相关的公司，想到云我第一个想到的是微软。在线办公、在线购物、在线教育、在线游戏等。
受疫情影响美国股市出现“踩踏”出现连续熔断。部分公司夭折，股价出现下30%—60%下跌。截止到现在市场风格转换由牛转熊又由熊转牛。第一轮“踩踏”已经结束。第二轮可能也会在三季度到来。逻辑是，禁足、限制社交、杠杆挤兑、现金流枯竭导致企业收入巨幅下跌甚至公司破产。旅游、航空、娱乐、餐饮这些行业的宿命我们会在三季度看到。
上市公司会下调业绩预测，一季度肯定是不好，二季度、三季度也不会好到哪里去。有些公司甚至还会利用这次疫情大量计提坏账。下调明年业绩。债务违约、停止回购等一系列对投资人不利的负面消息。疫情导致少数国家出现骚乱，对政府造成严重政治冲击导致新矛盾也是有可能会产生的。投资者要根据市场趋势与情绪进行仓位管理，不要追高，平衡好现金。多关注流动性好的资产给予的机会。
在全球央行大放水的情况下，全球资产也有可能呈现另一种概率。持续的放水会在一年到两年内资产创新高。如果全球央行缩表，把钱收回来。有可能会导致更可怕的危机。
有几类情况大家要注意。费用资本化太高的要规避，凭借这项发明，很多公司利润虚增，泡沫严重。现金流不好，商誉过高的要规避。负债率高的要规避。
美国政府这次在救助企业的时候，要求企业停止回购股票，停止回购股息。也就是说这类公司也不要碰。这类公司通过低利率环境一直在发长期低息债券大规模回购股票。通过回购，缩股改善财务报表。股价上涨，股东获益。这类公司在极端财务状况下，生存能力有很大的风险。负债高，没有净资产，债务到期，也没有健康的现金流。现在这种情况，企业风险很大。
关注热点公司，因为独立思考会有机会。包括正面与侧面。例如波音，特朗普说要救助波音。救助资金是十亿美元左右，无需偿还补助金以及低息贷款。波音的真实情况是波音2020一年的订单90%的订单可能没有了，没有了。大家就不要指望公司今年的业绩了。波音也是股票回购公司之一，他回购了多少？一共回购了434.4亿美元。所以政府救助几乎没有任何意义。只要仔细分析利弊耐心等待就会有机会。
2020只过去一个多季度，还有很多事情在等着我们。我们应该独立思考每一个事件，因为每一个事件都是未来的格局。