现在要跑步入场，而不是跑路。一个理由就够了，M2流动性只有一季度存在季节性宽松，全年同比稳定在8%，即L型底边。那么机构是不敢下车的，跟上我的节奏。
买房投资的周期已经结束。M2同比8%，给CPI留2.5%，给实际GDP留5.5%，就没有别的钱了。货币不溢出，就没有资产泡沫。2016年的那波房价涨是最后一轮，但是那个涨是在M2同比收缩一半时实现的，不算，可能要全吐出来。另一方面，地产商产业集中化进程开始，看好地产股龙头。
一季度有一个宏观流动性的季节波动宽松季，因为央行一直是要保大家过春节，所以总是一季度放款，然后二季度它又再收一下，然后是三季度、四季度……这样它的同比增长将来我认为长期就是维系在8%了。如果同比增长是8%，但是不同季度的增速又不一样，于是只能复制季节波动。以后很可能有一个局面是不管今年是牛市还是熊市，是春季总是有行情的。把春季行情走完了，首席们再开会决定是不是二三四季度继续延续牛市，还是二季度就散了？但是现在离二季度还有三个月，我们现在就不用考虑这个，这是第1个。
第2个什么叫经济回暖？我认为经济将来是L型，是水平的，GDP我认为应该是维稳，而不是保留。因为保留的话，得用什么参数来保？M2的同比增长已经说好了是8%了，连续12个月都是八点几；那么CPI的话二师兄不闹，2%~3%之间是可以搞定的；留给GDP的空间只有2%~3%。因为名义GDP我看到是三季度的数值再加上一些其他的外推，我大致估计就是8%。央行也说了将来我们的货币发行会参考名义GDP来发。因此我是反过来理解的，他看那边是8%，这边就是8%，结果这边看这边是8%，那边也是8%，其实是央行那8%决定了名义GDP的增长只能是8%，不能太多，也不能更少了。
那么以后的经济在总量上是水平的，你说它是好是坏呢？这并不是重点，重点在经济总量增速保持恒定的情况下，谁能抢到饭吃？也就是说板块就变得很重要。所以重要的是今年咱们股市走哪条、走什么风格？主要是指的是板块之间今年谁上谁下，要不然股市就别玩了。比如一年咱们股市所有个股也走成L横线，那不是大家都跑光了吗？得有点意思，对吧？所以结构化行情就是明年的主题。
指数总的空间慢慢就像华尔街了，你比如说美林高盛，每年都说明年预期A股能涨多少、道琼斯能涨多少，说的都是很小的数。比如说估计上证指数能够涨17%，这已经说的很高了；咱们一说明年是牛市，立刻想到现在3000左右，6000点挡不住……都是这种口气，以后没有这种口气了。但是部分基金比如去年，拿下了百分之四五十五、六十，明年也会有。所以不好炒了，那机会反而又更丰富了，这就看你怎么样把握。