笔者从伊利公告及上清所的公开信息查询,伊利在2019年已经开展了:
(1) 四期的超短期融资券,目前为止一共发行了70亿。
(2) 一期的中期票据,发行了5亿。
2019年度第一期超短期融资券
发行总额(亿) 发行日 期限 到期兑付日 票面年利 率付息频率
5 2019/1/17 270日 2019/10/18 3.37 到期一次还本付息
2019年度第二期超短期融资券
25 2019/3/25 270日 2019/12/22 2.99 到期一次还本付息
2019年度第三期超短期融资券
30 2019/4/30 143日 2019/9/27 3.32 到期一次还本付息
2019年度第四期超短期融资券
10 2019/7/12 270日 2020/4/11 3.28 到期一次还本付息
2019年度第一期中期票据
5 2019/1/17 3年 2022/1/21 3.70 每年付息
到期还本付息
第一次付息2020年1月
伊利在2017年7月申请,2018年3月中国银行间市场交易商协会批准的。金额都为80亿,一共160亿。有效期为2年,到2020年3月份应该就到期了。
也就是说伊利已经发行了75亿,还有短期的10亿和中期的75亿,一共85亿未发行。
2019年9月底,需要还清第三期的30亿多。
2019年10月中,需要还清第一期的5亿多。
2019年12月底,需要还清第二期的25亿多。
以下内容摘自新浪财经的文章:
新京报讯(实习记者 任婉晴 记者 李云琦)7月10日晚间,伊利股份(32.120, -0.30, -0.93%)(证券代码600887)发布公告称,截至7月9日,公司已累计回购股份1.31亿股,占总股本的2.14%。7月11日,伊利股份开盘即涨,截至收盘,伊利股份股价报收33.88元/股,总市值为2065.71亿元。
今年4月8日,伊利股份董事会审议通过以集中竞价交易方式回购公司股份的相关回购报告书》。
《报告书》显示,伊利股份拟使用自有资金,以不超过35元/股的价格回购A股股份,回购股份数量不低于1.52亿股,且不超过3.04亿股,占其总股本2.50%到5.00%,此次回购的股份将用于实施股权激励。
新京报记者注意到,此次回购成交的均价为31.24元/股,最低成交价格为29.02元/股,最高成交价格为33.50元/股,已支付总金额约为40亿元人民币。
以上的内容,说明伊利在4.8到7.11期间,一共伊利耗资40亿多,回购本公司股票。
笔者认为应该主要是在二季度就完成了操作,不过也有可能分摊一部分资金放在7月,把资金成本算在三季度一部分。反正不管怎么样,伊利在4.8到7.11,又实打实的拿出了40亿多的现金。
截止到第一季度,伊利的流动资产的合计有274亿多,伊利的货币资金有116亿多。那么,但从购买股票和超短期融资券来看,伊利从4月中到12月底,就需要拿出100亿多的现金。这就吃掉了几乎全部的货币资金,一半的流动资产合计。还不能算之前的“其他流动负债”这新增的30亿多。
其他流动负债是指不能归属于短期借款,应付短期债券券,应付票据,应付帐款,应付所得税,其他应付款,预收账款这七款项目的流动负债。但以上各款流动负债,其金额未超过流动负债合计金额百分之五者,得并入其他流动负债内。
这么来看,第一季度的30亿多的其他流动负债,不应该包含第一季度发行的30亿超短期融资债券。
那么,这30亿多的其他流动负债,包含了哪些子项目?什么时间点还?具体还多少?这个我们还不得而知。
那么我们就来看看,伊利的营业利润、营业外收入、其他综合收益的税后净额如何,是否在不动用货币资金,或者现金等价物,或者相关流动资产的情况下,轻松搞定这100亿多呢?
笔者在伊利官网的定期公告栏中,没有找到《伊利股份2017年第一季度报告》。为何唯独没有这一份,不得而知。所以2017年的相关数据,笔者是从《伊利股份2018年第一季度报告》中获得。所有的原始数据,均来自伊利官网定期公告栏目的相关报告。
根据对伊利2016年第一季度到2019年第一季度所有财报中《合并利润表》的整理,笔者发现:
1. “营业利润占比营业总收入”,
每年第一季度,基本都是全年最高的,超过10% 。
二、三、四季度逐渐递减。
2. “营业利润占比营业总成本”,
每年第一季度,基本都是全年最高。
二、三、四季度逐渐递减。
3. “营业利润的环比”
每年第一季度都会比去年第四季度有超大幅的增长。
2017、2018年均超过100%。2019年下降到71%左右。
2018年,每个季度的营业利润波动非常大。
2017年,每个季度的营业利润,逐季递减,年底最低。
4. “营业利润的同比”
营业利润,2019年第一季度同比2018年第一季度,只增加了9.45% 。相比2018年的18.86%、2017年的26.52%来说,同比增长率其实是下降了不少。
5. 单纯从数值来说,每年第一季度的营业利润,也都是全年最多的。而且2019年第一季度达到了新高27亿多。
从上面的内容,我们可以看出:
1. 伊利在主营业务的盈利能力上,尤其是2018年的后三个季度,是非常稳定的。营业利润占比营业总收入,或者营业利润占比营业总成本,百分比都差不太多,振幅很小。
但是到底强与不强,这个确实笔者时间有限,没有时间去跟行业其他企业进行对比分析。
还有一点,笔者有一点不太理解的,通过“营业利润的环比“和”营业总成本的环比“发现,像伊利这种实体行业的老大,每个季度的总成本会有这么宽幅的震荡,这么大的振幅,是否是在一个合理的区间之内。
2. 根据对伊利的每个季度合并利润表的整理分析,在没有特别重大改变的情况下,笔者预判,伊利在第二季度的营业利润,应该不会超过27亿,而且这27亿有可能是全年最高的季度营业利润。伊利在第二季度的营业利润,很有可能会最少减少10%左右。而且很有可能是逐季度递减,那么全年营业利润的总和可能也就在85亿左右。
当然这要看8月份的半年报才能证实笔者的判断。
到时候可以重点关注一下:
1. “营业利润占比营业总收入“和“营业利润占比营业总成本”。
2. “营业总收入”、“营业总成本”的环比和同比。
3. “营业利润”的环比和同比。
4. 流动负债这块应该重点关注一下,“其他流动负债”那新增30亿的变化。
5. 营业外收入和其他综合收益的税后净额。会不会有很大的增幅。
那么,到现在为止,笔者做个小结:
1. 伊利截止到第一季度末,流动资产的合计274亿多,货币资金116亿多。
2. 就说今年,伊利9月底要拿出30亿多还债,10月中要拿出5亿多还债,12月底要拿出25亿多还债。回购股票已经耗资了40亿多。伊利从4月中到12月底,就需要拿出100亿多的现金。这就吃掉了几乎全部的货币资金,一半的流动资产合计。还不能算之前的“其他流动负债”这新增的30亿多。
3. 伊利全年营业利润的总和可能也就在85亿左右,还需要减去上面说的100亿多。从每季度的“营业外收入 ”、“其他综合收益的税后净额”的环比和同比的分析来看,全年恐怕很难实现76亿的利润总额的目标。而且很有可能会大幅缩水。
4. 伊利第三季度、第四季的现金流也很有可能会吃紧。笔者预估伊利很有可能会大幅动用货币资金、现金等价物或相关流动资产变现,进行相关操作。
5. 伊利第三季度和全年的财报到时候应该会很有看点。
说到这里,那再来看看伊利这只股票吧。笔者目前主要是从事期货交易,日内和趋势都做,之前也做A股和港股。对股票也有些了解。
其实所有的东西都是资金驱动,尤其是股票、期货这类的金融交易产品。任何的信息层面的东西都是滞后于资金的动作的。资金的敏感度、资金的准确度,资金的行为轨迹,基本都是表现在股票的走势上的。
首先,先来看看伊利的基本信息。
截止到2019-7-22,
伊利股份 600887
总市值 总股本 流通市值 流通股本
1967亿 61.0亿 1955亿 60.6亿
沪排名 沪排名 沪排名 沪排名
30 115 23 94
基本上算是全流通股票了。10大流通股东,占流通股比例38.76 %。721家基金持仓,占流通股比例的14%。
流通市值大、股本几乎全流通、参与基金多, 融资融券股(可以做空)。
它的整体走势,基本取决于大户股东的观点趋同,不太可能会被随意操控。
截止2019-7-23,伊利股份
开:32.38 收:32.10
高:32.44 低:31.85
笔者说太多专业的东西,其实意义也不大。直接上结论,纯属个人观点:
今年伊利股份,反弹应该不会过33.5或者32.99。然后开始下跌,短期看跌到28.46或者29.33附近。长期看跌到20.55附近,也可能更低18.10左右。
笔者觉得这也有可能从侧面印证了伊利在三季度和四季度可能会面临很大的压力。
最后附上三张图(图片可以另存为),可以重点关注一下他们的开盘、收盘、最高、最低的价格。也可以去行情软件去自行查看。