【市场回顾】
中美股市纷纷上涨
美国三大股指屡创新高。上周，道指涨0.44%，标普500指数涨1.25%，纳指涨3.05%。纳指年初至今已上涨42.16%。值得注意的是，已有多位著名市场人士，提示美股已经超买，面临高估值重新调整的风险。大宗商品方面，原油、黄金齐齐上涨。原油方面，单周累计上涨4.80%。
疫苗利好消息频出，市场寄希望于全球经济全面重启。黄金方面，美联储发表进一步宽松的言论又提振了黄金的抗通胀属性，单周累计上涨2.34%。但黄金未来趋势性机会仍有待观察，当前投资者应小心介入。外汇市场方面，上周美元指数正式跌破90关口，已连跌五周，创下2018年4月中旬以来新低。美联储12月17日发表言论称，如有必要，将扩大购债计划，美元再次面临下行压力。
上周A股整体表现出震荡回升的态势，主要指数纷纷收涨，创业板单周上涨3.46%。但市场依旧以结构性行情为主，上周大消费板块表现尤为突出。在上周刚刚结束的中央经济工作会议中多次提及“消费”，扩大内需依旧是明年的核心，国内大市场是双循环发展的重要基础。
北上资金单周累计净买入85亿元。外资逢高减持白酒股，洋河股份、泸州老窖、五粮液分别遭净卖出4.53亿元、1.92亿元、0.14亿元。债市方面，上周整体上涨，利率债单周上涨0.19%，略优于信用债。资金利率明显反弹，银行间短期资金利率连续上行，但短期利率整体依然较低。当前货币政策向下空间并不大，债市仍以震荡维稳为主。
【市场展望】
结构性行情仍值得期待
上周30只精选基金中11/30只跑赢市场平均，年初至今共有13/30只基金跑赢同类平均。其中中海医疗保健(399011)单周上涨5.80%，成为上周表现最好的偏股类基金；偏债型基金中上周表现最好的为银河收益（151022），单周上涨1.75%。
近期行情风格并无太大变化，依旧以结构性行情为主，市场热点轮动较快。近些年来，价值投资的理念已经越来越深入人心，经历过“被割韭菜”后的投资者，逐渐明白对绩差股和题材股产生警惕。
价值投资下，优质板块的优质标的才真正具有长期投资价值，随着A股市场机构投资者比重的逐步加大，市场的“马太效应”将越来越明显，有着长期业绩增长支撑的标的才具有真正的投资价值。这对投资者的投资能力提出了更高的要求，对行业把控不够专业、不会选股的投资者，不妨投资公募基金，借助优秀的基金经理的投资能力来获取收益。
【长期展望】
中国有望在2026年成为全球第一大经济体
如果从购买力平价的角度来看，中国已在2014年超越美国成为世界第一大经济体，约占全球GDP的18.6%；
中国发展的道路可谓道阻且长，2008年全球金融危机后，中国的经济总量接近翻了三番，而同期美国仅增长40%，欧洲与日本等发达经济体的经济总量长期停滞不前；
对于中国发展的质疑和评判之声从未停息，但中国经济交出的答卷是对质疑者最有力的反击；
虽然中国当前仍面临着人口老龄化、食品安全、环保等挑战，但都在积极应对，并不会在接下来几年对中国经济产生严重的打击；
截至2019年末，中国和美国的名义GDP为14.34和21.37万亿美元，中国的经济总量已达到美国的2/3。近期中国坚韧的经济复苏势头也使得人民币和人民币资产的价值快速提升，目前人民币兑美元的汇率在6.5元人民币兑换1美元附近波动，已经较2019年底的6.9元人民币兑换1美元有了近6.5%的升值。
如果在中性情况下按照前述假设进行简单的推算，并将2020年中国GDP按照实际汇率折算，那么中国经济总量将在2026年超越美国。虽然经济总量上中国成为世界第一已经只是时间问题，但是由于人口基数过大，人均GDP仍处于全球较为落后的水平，经济的高质量发展仍然具有很大空间。
展望2021年，中国股票资产有望实现不错的投资回报。基本面来看，企业盈利增速大概率维持高速反弹。后续经济政策的导向，也有望由恢复生产，进一步转向激发消费潜力及发展核心科技。
“消费”与“科技”两大主线将长期引领中国经济走向繁荣，相关龙头上市企业亦有望迎来持续发展。随着中国经济实力日益强大，A股在全球各类资产中尽显优势，资金面同样吸引大量海外机构投资者持续买入。
此外，从估值面来看，整体A股的估值依然合理，在环球权益市场中也处于性价比较高的位置。