刘君明
江恩小龙-在某香港投资大行担任联值董事，多间中港财经杂志专栏作-畅销书「港股实战入门及技巧」及「神奇的江恩转势日」作者
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黑天鹅与可预测的不理性
黑天鹅及灰犀牛是近年热门的金融词汇，很多人指出如脱欧，中美贸易战等是不可预测的黑天鹅及灰犀牛等，但或者如丹·艾瑞里（Dan Ariely）所提出的错误决策的原因是因为「可预测的不理性」。
人总有「自利偏差」（self-serving bias），将好结果归功于自己，把坏结果归咎于运气，这样就没有犯错。总之，我们没有好好从经验中学习。史丹福大学法学教授和社会心理学家罗伯特．麦克康恩（Robert MacCoun）研究过汽车事故的纪录，发现75％的受害者会指责对方犯错。但是市场上，唯一可以判断对及错就是你银包的金钱是多了及少了。
面对股市近日的不确定性，我们必须勇敢地说：我不知道。及承认风险存在。灰犀牛作者提出解决灰犀牛的方法是承认危机的存在，提前做好预防准备。可惜市场大部份都是追逐股市短线的波动，并且分析评论也是追逐股市短线的波动令到市场的气氛很容易短时间内牛市还是熊市。
我们在生活上及股市上决策涉及了不确定性、风险、和偶尔发生的欺骗行为。生活的决策更像是打牌一样，在人生中就算你做出好的决策品质也不代表就一定能出现好的结果，过程中充满着不确定性在《黑天鹅效应》作者塔雷伯不断强调市场的随机理论，永远都有黑天鹅的存在。桥水基金创办人Dalio在《原则》里说：「在那之后，几乎所有我自认为知道的市场知识，都被证明是错的。」
同时我们不能以信念下注。那什么叫信念，如偏执于一方的论述，如未日博士。人一旦构成某种信念，我们会很难摆脱它。信念会自我繁衍，引导人们去注意并寻找证实本身信念的证据，而不会去质疑或确认证据是否正确，并且大脑会自动忽略和自我信念产生矛盾的各种讯息。举个例子: 如你偏执于看淡一方的论述，你定必会不停去寻找看谈的消息，新闻，及跟你信念相近的分析及分析员。即使市场方向跟你分析偏差，你仍会坚持。或者在这波动及不确定的市况下读者必须要改变自己的思维模式。
最后股市近日波动，如笔者讲股市三上三落，但我认为纷争会在第三季初的时间不论好坏都有一个定局，但问题是即是好坏结果仍会持续，并火上加油在庚子2020年。
