[太阳]【浙商家电/智能消费】科沃斯：618大促销售回暖明显，线下增速亮眼

618大促进行时，扫地机及洗地机行业首周销售回暖。
据AVC数据，23W22（5.22-5.28）扫地机器人线上销额/销量分别同比+19.68%/+29.23%，洗地机线上销额/销量分别同比+38.72%/+59.56%，618大促带动扫地机及洗地机行业首周销售回暖显著。

科沃斯及添可龙头地位坚固，618大促高增长。
据AVC数据，23M1-4科沃斯扫地机及添可洗地机销额线上市占率达38%/48%，线下市占率达84%/58%，均稳居市场龙头地位。618大促首周公司扫地机及洗地机两大核心产品表现亮眼，23W22科沃斯扫地机线上销额/销量同比+15%/+22%，线下销额/销量同比+60%/+68%，添可洗地机线上销额/销量同比+2%/+20%，添可洗地机线下销额/销量同比+48%/+75%。

科沃斯扫地机新品完善细分价格带，线下渠道加速布局。
2023年主品牌科沃斯推出T20系列、X1S PRO及子品牌一点推出CC等扫地机器人新品，完善2000/3000/4000/5000各细分价格段的产品布局，在Q2大促加持下销量拐点可期。同时，公司加速布局线下渠道，有望持续巩固国内线下市场的领先优势，进一步打开增长空间。

盈利预测：
预计2023-2025年整体营业收入分别为181.76/216.82/250.96亿元，对应增速分别为18.60%/19.29%/15.75%，归母净利润分别为19.81/22.98/25.85亿元，对应增速分别为16.65%/16.00%/12.47%，对应EPS 分别为3.46/4.02/4.52元。维持“买入”评级。

[礼物]风险提示：扫地机及洗地机终端需求不及预期；扫地机及洗地机行业竞争加剧；公司新品表现不及预期。$科沃斯(SH603486)$