[红包]【海通机械核心股】杭氧股份：今日大跌，短期博弈为主，不改长期成长与格局优化逻辑

今日杭氧股份大跌，我们认为与基本面情况无关，与短期博弈关系较大。

事件情况更新：控股股东拟收购的盈德情况：1）收入与盈利情况：22年231亿收入，业绩为37亿元，属于国内最大体量专业气体公司；2）对价：预计比此前市场消息要便宜，我们了解在约490亿元左右，对应PE仅13倍；2）气体装机量：大宗气装机量为345万方，合成气装机量大约88万方。

可以看到，本次交易对于公司而言是具有竞争力提升、业务互补等好处的，是中国工业气体发展进程中非常重要的一步。纵观海外百年工业气体发展历史，比如林德这个巨头的产生过程中有非常重要的一件事就是并购了普莱克斯，使得自己的规模、布点、业务完整性以及新领域的应用都再度提升一个台阶。

再说回杭氧本身，本次交易对于其意义不亚于林德并购普莱克斯。我们回顾杭氧发展阶段。03年进入气体行业，08年开始着手第一个气体项目，19年确立发展气体业务为第一要义，21年正式成为全国气投项目市占率第一厂商，22年进行特气混改吸收西亚特、万达气体获取氯、烷等气体资源，23年控股股东正筹划收购国内第一大气体厂商盈德（老盈德+宝钢气体），每一个节点都是杭氧迈向全国第一、全球前列的重要步伐，每一次突破都是这个行业非常难得的举措。

杭氧是一个具有长期潜力的公司，从20年初的90亿市值快速到当前约400亿市值，包含了两个原因，一是工业气体这个商业模式是优质的，是一个有空间、有技术变化的概念；二是杭氧本身具备三个做成气体业务的要素：技术、资金、人。我们建议用长期视角去看待公司，短期博弈不会改变这个行业的属性，也不会阻挡杭氧长大的步伐。$杭氧股份(SZ002430)$