//@Alfredddw: 卖1年的cash-secured put的ITM put完全不是一个好策略，首先卖1年，而且还是个股，我估计大部分人都算不清自己的隐含风险是多少。它可能在多数时候赚点小钱，然后在某些时候把你直接玩死。CSP比较适合在市场波动大的时候卖一点，如果从投资收益角度来说risk-adjusted reward可能还不如定投股票。我举个例子，$标普500指数(.INX)$ 是不是也符合你说的长期极大概率上涨，好质地的标的？美国的金融产品非常丰富，早就有像$PutWrite策略-WisdomTree(PUTW)$ 这种专门卖SP500的ETF了，然后你再看看这些ETF跟直接持有大盘的收益对比，大幅跑输。查看图片