$赣锋锂业(SZ002460)$ 米国石油资本押注提锂并不意味着国内矿企迎来反转。
要看到这轮下跌的主要因素还是在于供求关系的失衡，国内产能没法获得合理利润而出现过剩，为什么得不到合理利润？
国内激烈竞争的内卷市场是主要内因，而外因则是欧美对zg新能产业的封锁，其根因是zg新能的发展打破西方石油资本构筑的利益堡垒。从巴黎气候协定到碳达峰，都是西方主导的议题，其目的在于抑制后发国家的工业发展，西方正是通过环保的外衣抬高了化石能源方面的技术壁垒，通过“碳税”抬高追赶者的研发成本，通过环保准入扼杀后来者的市场份额。
以上，应该就能看出zg新能的异军突起对欧美的冲击有多大。在上一轮光伏大战中，欧美已经落败，zg惨胜的关键就是依靠规模和内卷催生的极致成本，超低利润…这一幕大概率会在锂电上重演，可想而知资本市场会给出怎样的反应。
当前锂电估值破圈的关键在于出海，越早要欧美放弃抵抗，越早就能消纳过剩产能，越早就能迎来反转。然而西方石油资本的入局恰恰说明我们的对手想打持久战，老巴投锂是因为自信米国企业能有更好的技术、更低的成本，生产更有竞争力的产品嘛？显然不是，而是笃定米国zf将在这个领域投下海量的资源，届时，米国市场、zf补贴双丰收。
巴芒的投资哲学就是培育资本青睐的公司然后卖个好价，这次也不例外，至于卖给byd还是宁德或是米国zf这不重要。
综上，国内矿企面临的困难可谓不小，企业想在红海市场破圈一般有两条路：1）成本优势 2）技术革新。gf已经用实际行动告诉投资者，它想在1）上走到黑；而2）显然才是投资者更愿意看到的。
新能是新兴产业，不能用煤钢的逻辑去思考它的周期，不是说低谷减产就能挺价，相反在这个节骨眼上，只有扩产一条路。所以外资对锂的兴趣也许短期能推动一波国内情绪，拉一拉估值，但长期看来形式更加严峻。