嘉里建设和其它香港地产公司一样，既有开发业务，又有租赁业务。他们往往拿下一大块地，开发综合体，其中住宅出售，办公楼、商场和酒店自持。
和内地开发商高负债、快速周转的模式不同，香港地产公司这种商业模式，投入巨大，开发周期比较长，回笼资金的速度慢，需要强大的资金实力。这些港资地产公司历史长，资金雄厚，在负债率较低的情况下，仍旧拿得出大笔资金，抗得住五年甚至十年的开发周期。
这些商业地产，投资回报率不高，因此公司本身也不是好的投资标的，不过当它的股息收益率足够高时，还是值得关注的。
像嘉里建设，目前的股息收益率达到了11%，如果这个股息能够维持的话，嘉里建设的股价怎么变动，其实已经无所谓了，就算它退市了，只要股息仍旧发放，上不上市，对我来说也没有关系了。
问题的关键是，这个股息能不能维持？从历史来看，嘉里建设的股息发放是很稳的。下面是过去12年嘉里建设的每股股息。
从2018年开始，嘉里建设的每股股息稳定在1.35港元，2021年公司减持嘉里物流的股票，拿到约60亿现金，拿出其中的33.5亿，发了一次特别股息，每股分了2.3港元。从2011年开始，股息从每股0.87港元稳步上升，到2017年，经常股息为每股1.35港元，再加特别股息每股0.15港元，合共每股1.5港元。在2023年中报中，公司管理层表示，会维持股息的稳定，我估计2023年全年的股息仍旧为每股1.35亿港元。
从2011年至今，嘉里建设已经发放股息约234亿港元，到今天收盘，嘉里建设的市值为176亿港元。
以目前的价格买入嘉里建设，只要股息能够维持，我们就是躺赢。
问题是：目前的股息能够维持吗？