2019年4月24日，首单民营上市公司总部办公大楼类REITs产品“华泰佳越-阳光控股大厦资产支持专项计划”成功发行。本期计划总发行规模21亿，全场获2.51倍超额认购，得到了银行、信托、券商、基金等十余家资金方的认可。这是阳光城继去年9月发行首单长租公寓类REITs后，再一次在类REITs市场做出突破。
本次资产证券化是公司积极探索供给侧结构性改革、推进租赁市场建设的重大创新尝试，也是呼应国家“支持符合条件的租赁企业发行债券、不动产证券化产品，稳步推进房地产投资信托基金（REITs）试点”的重要探索。公司通过发行本次专项计划，积极响应公募REITs政策导向，旨在未来公募REITs中抢占先机。
一、阳光控股大厦类REITs项目概况
阳光控股大厦类REITs发行总额21亿元，其中优先A类7.30亿元、优先B类7.40亿元、优先C类3.20亿元、次级产品3.10亿元，发行期限21年，每两年开放一次，阳光城集团发行的华泰佳越-阳光控股大厦资产支持专项计划是由华泰资管作为管理人，华泰联合证券、招商证券作为销售机构，中国民生银行福州分行作为监管银行及托管银行进行发行的类REITs产品。同时民生银行、大连银行、华润银行、中金证券、晨曦基金、青岸资本等机构也对本项目给予了大力的支持。
基础资产方面，本项目的底层物业是阳光城集团的总部大楼。目前，包括阳光城在内的阳光控股旗下六大产业集团，均已入驻阳光控股大厦。阳光控股大厦位于杨浦滨江东外滩板块，地理位置优越、交通便利，与陆家嘴金融服务区仅一江之隔，随着上海金融中心、航运中心建设，东外滩板块迅速以“外滩第一站”成为申城一大热点，也成为了杨浦区最具地理价值及上海中心城区最具升值潜力的地段之一。
交易结构方面，具体如下图所示。
增信措施方面，主要包括证券的结构化分层；物业运营收入现金流超额覆盖；流动性支持安排；专项计划差额补足安排；目标物业资产抵押等。
二、阳光城集团
阳光城集团的前身为成立于1991年8月的福建省石狮新发股份有限公司（以下简称“石狮新发”），主要从事以住宅为的房地产开发和贸易业务。一直以来，阳光城集团都深受资本市场的青睐，2018年年报显示，阳光城集团全年销售金额达1628.56亿，行业排名第14位，公司营收同比增长70.28%，合并报表净利润同比增长75.3%。在如此优秀的业绩下，阳光城集团先后获得了2018中国房地产企业资本市场关注度十强、2018中国房地产公司品牌价值TOP10、2018中国年度影响力地产企业大奖等各大奖项。在资产证券化领域，阳光城集团去年一度斩获“2018房地产资产证券化前沿奖”四项大奖，包括年度最佳发起人、年度最佳类REITs奖、年度最佳物业费ABS奖、年度最佳购房尾款ABS/ABN奖。诸项大奖，显示出资本市场对阳光城集团的认可。
未来，在“规模上台阶，品质树标杆”的战略指引下，阳光城将不断探索，积极参与到各类证券化产品的发行中，通过多元化融资手段助力企业发展，积极响应国家和政府的号召，以标准化产品不断降低融资成本，强化资本市场的持续关注。在突破千亿后的品质提升年，阳光城也将全面提升运营管理能力，坚守金融创新之路，积蓄更强大的资本实力，向新高度不断攀登。
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