对57岁的无锡富豪王迎燕来说，她可能要创下一项A股纪录——造假十年被扒，旗下公司即将退市。
　　5月8日，创业板股票*ST美尚走完了在A股的最后一个交易日，收盘价定格在0.13元。
　　在沪深两市5000多只股票中，它是股价最低的。
　　由于连续20个交易日股价低于1元，*ST美尚被终止交易，难逃退市命运。为了自救，这家公司近期多次向交易所申请，希望撤销退市警示，但被拒绝。另一方面，它又装聋作哑，对交易所下发的多个关注函充耳不闻，不作回复。真是谜之操作。
　　在披星戴帽之前，*ST美尚原名叫美尚生态。这家公司成立于2001年，主业是生态修复和园林景观建设，2015年底上市。当时，号称是华东第一家生态景观建设的A股上市公司。
　　这家公司让人大跌眼镜的，不仅是从昔日的百元白马股沦落到现在，而且有更严重的情形——财务造假。经查明，美尚生态从2012年到2020年的近十年间，招股说明书、定期财报、公开发债以及定增等文件都在造假。一个系统的造假工程，竟然隐藏了十年之久。
　　达成如此“傲人成就”的，正是美尚生态的老板王迎燕。
　　王迎燕出生于1967年，公开资料并不多，有报道说她学的是机织专业，拥有复旦大学EMBA学位。除此之外，她还获得过“无锡市优秀企业家”、““中国园林绿化行业优秀企业家”等称号。2015年美尚生态上市时，王迎燕持股超过48%，2019年之后大幅减持套现，截至今年一季度，持股还剩17%左右。
　　从当时的财报看，美尚生态在上市后一直盈利，直到2020年净亏损9400多万。而2020年的财报，被审计机构出具无法表示意见。接着从2020年到2023年，便是一路亏损，合计净亏损大约23亿。
　　事后看，美尚生态刚上市后的“良好”业绩，是精心装点过的。
　　就在美尚生态上市次年，它花15亿收购了一家同行公司，叫重庆金点园林。金点园林从2012年就开始冲刺上市，但由于当时IPO排长队，等不耐烦便同意委身给美尚生态。在园林行业，回款期长是个特色，金点园林的现金流并不好，加上投资人大概急于退出，促成了这笔交易。
　　美尚生态给出的价码很高，几乎是溢价两倍收购，同时金点园林也做出了业绩承诺——2016-2018年，扣非净利润累计将不低于5.28亿。这笔收购大大增厚了美尚生态的业绩，也让金点园林的原股东成功套现走人，但随着2019年对赌到期，美尚生态的业绩马上暴跌，露出一个烂摊子。
　　2020年财报被审计机构质疑之后，更奇葩的一幕，发生在2021年。这一年的4月、6月、8月和11月，在交易所施压之下，美尚生态一连四次发布公告，称财报出现会计差错，需要对2016-2020年这五个财年的财务数据进行调整。结果，这几年的净利润，纷纷被大幅下调。
　　见过上市公司财报数据出错的，但没见过一年连发四次发公告修正的。 巧合的是，就在爆雷前的2021年2月份，王迎燕一度想过抽身，准备与丈夫一起将手中的股份转让给长沙国资。双方一度签署相关协议，但由于后来美尚生态被监管盯上，这笔交易最终告吹。
　　到2021年底，美尚生态和王迎燕，被证监会立案调查。
　　根据交易所的认定，美尚生态虚增利润的手段大致有几种，比如提前确认应收账款收回、虚记银行利息收入、不按审定金额调整项目收入、虚增子公司收入等。而除了给公司财报涂脂抹粉，王迎燕被查出的，还有操纵股价。
　　从2018年6月到2020年7月，王迎燕联合一家私募基金，通过113个证券账户操纵美尚生态的股票，交易额将近800亿。然而一通操作下来，扣除了佣金和税费，一共还亏损了两个多亿。
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