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茅台是好公司毋庸置疑。市场的问题是,在股价调整期,把短期利空当成长期利空。市场先生就是个神经病,给出的一堆所谓言之凿凿的理由,除了吓唬自己,毛用都没有。懂的人不会当真。
白酒是进入门槛很低但隐形门槛极高的行业。各路神仙只要有钱,就可携资本进入白酒行业。但问题是,有再多钱,你能再造一个茅台,再造一个五粮液吗?答案显然是基本不可能。白酒高端品牌的背后是地域,是历史,是文化,是心智,是不可复制的一系列条件。啤酒已经高度集中,新进入者基本没有机会了,白酒还很分散,但为何白酒的商业模式好于啤酒?个人认为,牢不可破的护城河,才是茅五泸最核心的竞争力。
市场大部分时间聪明又有效,其聪明程度超出我们想象。但利用市场可不容易,价值投资的第一课,评估企业内在价值,只有深刻评估企业内在价值,才能很好利用市场。这第一课就阻挡了大多数人。很多人所谓的利用市场,是找盘感,听消息,凭感觉,想当然。比如这波白酒下跌,单单如何看待年轻人不喝白酒了这一条,很多人都做不到全面、客观、理性,只是想当然的与白酒没有未来简单联系到一起。