我是表好胚 的讨论

不一定，我觉得说不定明年粮食就来一波大牛市，它的原材料成本占比和渠道强势远不如海天，海天现在主要是做低端的酱油，还没高端化，但是所谓高端化就是砸广告，铺柜台么，海天要做是能做的，而且黄豆占海天成本只有50%左右，占金龙鱼是接近90%，即使是全球化布局，对冲等手段，也只能说平滑，原材料成本占比那么大的公司，真心不敢说一定没问题

其实我做基金以后发言也少了很多很多，以前我还会写写个股逻辑，做了基金以后再也不写个股了，雪球喷子确实多，看看这几天就知道了

是的，我跟很多人说了，大多数人回答我说中国粮食不会涨，问题是粮贱伤农，中国底层都是农民，粮食涨价对底层未必是伤害，而且过去3年粮食一直跌，对底层才是巨大伤害，粮食真涨了，伤害到某些人吃不起饭可以定向补贴，但是一直不涨，就会危及粮食安全，今天早上那个金龙鱼的帖子里还有人喷转基因，真是某些公知愚弄群众，危害国家安全

我是农大毕业的，我校老师狂吃转基因，但是市面上的牛奶都是不喝的。想知道为啥嘛哈哈哈

我说实话比较无法理解你为什么认为没有周期性，这公司原材料成本占比近90%，母公司可能有粮食业务，但是A股上市部分并没有粮食业务，可能可以通过提前囤货，改善产品结构以及饲料业务来平滑一部分，但是必然无法完全平滑掉，而且过去几年因为粮食价格并没有大幅向上波动，所以过去几年的历史经验未必可以证明它一定不受原材料影响太大，反正我等你那份材料再说

看招股说明书里开店增速和营收增速就知道单店几乎没增长，再看历史利润波动就发现主要是成本波动，然后再看公司战略，高下立现

当时好像就我一个人看好绝味……几乎所有人都看好周黑鸭高端鸭脖子，但是看看利润表就知道有问题，鸭脖子赚钱就是赚CPI上升，产品提价，之后经济衰退，鸭副价格下跌的价差，本身单店营收增速不超过1%，开店再不快速的话，根本没增长，就是利润率波动

金龙鱼的上游价格可调可控，有国家协调支持，本身这个企业就有爱国基因和国家支持发展起来的。上游的原材料价格体系金龙鱼和其他下游企业应该早就和粮企达成了统一收购价格，可能是个买方市场，PS：农民是最被动的。所以看到周期波动，是巨头们协商拨动共振的结果，国家在上面调控，ROE低也是稳保民生的底线社会责任使然。猪肉、酱油、榨菜等的价格跟着市场规律走，无计划议价要求，充分竞争，所以他们的周期波动更大，金龙鱼的巨头护城河则显得更稳定。

是的是的，雪球都你这种喷子的话谁都不想说话了，原来不说话才是有水平的，那么方丈真想敲死你了

金龙鱼的原材料价格波动率要远大于食用油价格的波动率，这个就要注意啊。白酒不存在这种倒挂的现象。甚至像榨菜在这一方面都要比金龙鱼稳定的多。
金龙鱼这一点和酵母有点像，就是原材料的涨幅它根本无法掌控，而下游又不敢涨的太猛，出现倒挂现象。