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2月份以来，行情高涨，群众情绪被极大调动起来。从数据来看，自2月1日至今日收盘，梧桐社发布的29个A股指数中，无一例外全部上涨，涨幅最大的中证TMT足足涨了50%，最小的中证银行9.3%（银行行情启动更早，如果从最低算起，涨幅也大约20%了），平均涨幅31%。而这一切是在短短两个月完成的。
这种快速上涨的行情下，欢喜固然欢喜，却应该怎么做呢？注意题目说的是“伊尔策略应该怎么做”，而不是“怎么做更好“、”怎么做收益会高”之类。
伊尔策略定投计划自2月以来已暂停投入两期，3月份甚至卖出部分品种，4月计划目前仍然处于观望状态。
了解伊尔策略的朋友都知道，伊尔策略是基于价值平均策略的改进策略，其内在逻辑与价值平均策略是一致的。在价值平均策略中，短期快速上涨——实际市值超出目标市值，需要卖出部分持仓以保持两者相等。这种看似傻瓜的策略却取得了明显超过市场平均的长期收益，其背后的逻辑值得深思。
伊尔策略改进了价值平均策略的一些不足，由基于价格的策略变成基于估值的策略，改进了原策略在低估值区间快速上涨时的强制卖出，保留高确定性收益部分。但目前，市场已脱离全面低估区间，部分指数已进入中性估值区间。两个月前，我还表示“买入仍是接下来的主基调”，但在出乎意料的上涨行情之后，有买有卖将成为主基调。
虽然短期的市场表现很难预测，但从较长时期看，快速上涨且涨幅巨大的大牛市行情的出现必须满足一定的条件，从不例外。或者流动性充裕、或者实体经济盈利水平显著改善、或者全市场估值明显偏低，其它还包括政策的强刺激等非市场因素，但现在已经不太可能出现。前三条要素，至少保证两条才有可能出现大牛市行情，这不是统计规律，是牛市的出现所需要的客观支撑。当前的流动性虽如有些专家所言，可能出现了拐点，但说充裕言之过早，甚至今后很长一段时期都难言宽松（如果房地产市场像眼下这样能稳住，政府债务水平得以缓慢而平稳地化解，则宽松的可能性更小），实体经济盈利水平也并未见明显改善。只有去年下半年以来市场的估值水平对长期资金具有足够的吸引力，但这不足以支撑起一个像样的大牛市。
即使真如大家所期待的那样，大牛市已经开始，现在开始逐步卖出部分持仓也是正确的做法，这是基于伊尔定投计划的实际而言。截至1月计划定投完成（当月投入26锞，即26000元），伊尔定投计划共投入272锞，投资进度78%，如果计算到4月份，连续暂停投入3个月，投资进度也有74.5%，计划已经持有足够的仓位应对上涨。
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