子公司和参股公司， 多如牛毛。。。
而且感脚一年增加一倍的节奏。。。
好不容易看了下去一些些

子公司
1， 里头几个特别而又主要的：

1.1北京bsy膜科技和净水科技，前头提过了。

1.2 hk bsy环保，这个总资产不少，比北京bsy膜科技还多，不过
16年是亏钱的，不知道有啥后续发展情况。。

1.3 北京9安建设，这个厉害了，标准的工程公司，营收16年有61.58亿，净利润5.67亿。

15年营收大增就是因为并表了这大家伙，16年又收购了剩余股份，而业绩早超过了其承诺的。按理说，控股了，营收并表了，公司数字很好看了，就差不多了，不过16年还是再收购，说明这个将成为重要的支柱。公司epc等工程大增，也需要其他配套支撑。
不过其净利率9.2%，总资产收益率8.1%，这个应该说一般般吧。

1.4 项目管理公司，里头有全资子公司，bj格润美云环境，这家营收1.28亿，净利4千万。很不错,虽然管理的应该是自家的项目。

2, 较有贡献的子公司:
江苏bsy环境科技，成立的算较早，营收1.37亿，净利0.14亿
天津bsy环境科技（占78.77%）涉及海水淡化，营收0.77，归母利
润0.9亿。

北京碧海环境科技，项目管理及技术开发咨询的，营收0.65，净利0.18.

北京bsy生态环境（控70%）），技术咨询等，营收2.47亿，净利归母0.1.

3, 其他，除了新开张的，营收木有多少，利润不多，有的还是亏损的。
里头看着有点潜力赚钱的，也有类似 负责水处理的，丹江和十堰
的子公司。 嗯，这个是喜闻乐见的。最初的感觉就是应该这么低
，圈了地，可以好好的收门票来着。。。。。
16年的还有圈了不少，17年可以进一步观察这些带来的累计效果。
ps， 南京仙林子公司，虽然是亏的，不过总资产规模可观，地点又不错，应该17年也会做出该有的贡献。

还有其他一些各地的项目管理，还有技术，还有市政其他固废，垃圾运营等的，不是重点的标的，一眼扫过去，没啥特别的，
就先都不管啦，嗯。

参股公司，这里边倒是好家伙。
大名鼎鼎的云南水务，参股24%，归母利润贡献了0.91亿！！
该公司营收22.42亿！！！！

看营收的话，武汉三镇，新疆(环境资源+昆仑新水源），内蒙，山西太钢，都很不错。

还有一家 北京北排（这家伙是干苦力工程的，不过看报表还有拖
欠股利没给的。。。。）

好消息是，有参股，这些是很好的标杆。
坏消息是，人家的不错，可惜也只能参股。同时它们的地盘，估计抢不了了。。。。
而瞄了一下云南水务，其除了在云南外，还有业务扩展到了外省
。感脚反而还成了对手了。。。。

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跑马圈地，
云，疆，蒙，都去掉了。 武汉这货倒应该是重要盟友，因为人家
老大也是bsy的前十股东。

北京，天津，东北，南京，河南均有布局。
加上16连撒的一堆， 西安，汉中等。目测湖南，四川，广东，福建还要加强。

当然，竞争对手的地盘，还没看。
如 首创，北控水务等。
不过拍脑袋的看，主要地区基本圈地运动也差不多了，主要河流也就那些。。

so，可能后面的动力就主要看，这些各地建立起来的水处理的子公司，能否像云南水务这样的稳定发展。
然后再加上换膜周期的推动，嗯。//@搞笑壮:回复@搞笑壮:--------------ref,   工程类 这厮。。。。
假设一， bot的不计入营收，
1，epc+bt的写明的是确认收入；而bot的是完成的投资额。
2，epc+bt的16年金额84.76亿（含膜，技术等）,净水器(2.33亿）bot的完成投资额32.05亿。 看数值，营收（88.92亿）差不多就等于前两者之和(87.09)。
而且现金流投资活动支出（购建固定资产，无形资产和其他长期资产）这里37.19亿，也比较接近这个bot的投资额。
ps, bot的部分，是归入资产里无形资产-bot经营使用权的。

吐槽时间：
这里头的bt有点复杂，报表里有个长期应收款20+亿，里头大头的就是bt项目款，还有小部分的bot经营权，按其他看的头大的资料等等，拍，这些都是外包，别人给建设的，然后收益性确定，归入的长期应收款（属金融资产）。
这部分去年被回购了（政府分期付款）小几亿，估计还得个好几年才能赎身完，好事1是16年的bt项目金额不多啊。。好事2是，这部分bt还是有利息收益的，（分期利息），归入的是投资外收益，简单粗暴的算，大概收益率是年化5%。

吐槽2，
bot好像更复杂。。。我去。。
从上面假设的分析，这部分金额应该是不算进去营收的，都算的话，16年营收肯定不止那个数。。。。而是算投资的。
（而且应该不算是自己建设的，是外购的。。。）
然后理解为，类似买了个公园,管理公园收门票。然后门票计入营业收入。。。。。。
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假设二，再对比各季度的营收和确认收入(epc+bt )。
假设半年报的确认收入应该不是99.9亿(原因底下另表），而是19.9亿，这样四个季度，确认收入分别为4.47、15.43、10.15、54.71亿。营收分别为 6.3/17.17/8.58/56.87。 比较接近。
当然，二三季，由于自己的假设，会不大准。
而一季度就是 营收6.3-确认收入4.47=1.83亿（这个差距有点大）。但全年看的还ok。
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epc+bt, 期内确认收入（亿），按四份财报分别是4.47 、 99.9、30.05、 84.76
其中, 半年报的应该金额写错了，不然闭着眼加，16年业绩早就
上天了。。。
年报的确认收入的金额应该就是全年的，同理且常规也该是这样
，，不然也上天了。
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ps, 吐槽一下，
订单确认收入的事，如小草，16年财报里，母公司的分别一季报及三季报，是单个季度的，半年报和年报分别是半年和全年的；但是子公司普天的订单确认，却是除了年报是全年的，其他都是单个季度的。。。。

坑太多，别提了。。。。他们这些人，多提一句说清楚点时间区
间就这么难。。。。
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BOT 的投资 完成和运用收入
16年各季度财报
投资金额本期完成
一季报，半年报，三季报，年报，分别为（亿）
10.35、 7.24、10.57、 32.05
这里可以看出半年报的金额应该为 第二季度的，7.24＜10.35
三季报的也应该为第三季度的。
年报里的数据，按照常理，应该是全年的数据。
那么第四季度，应该为32.05-10.35-7.24-10.57=3.88亿(感觉上
少了点。。。)。
在运营中的，四季收入分别为0.43 0.45 0.76 0.82亿,合计2.46。

so，bot的和epc的统计方法也不大一样。。。。擦

ps，这里头的运营中的项目（收门票），收入应该计入的哪里，
翻了一些，再拍脑袋的看，这部分会归入营收。
不过87.09+2.46=89.55,会大于营收88.92....，差距0.63亿。

好消息是，这么小的差距比例，我是不会管的，因为还没找到其
他差距更小的。。

坏消息是，用来去算一季度的话，16年一季度，净水器大卖；而
17年的，是负数。。。。
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but，不纠结这个了。反正盲人摸象的感觉，实际摸到的是身子不是大腿就不管了。
再来瞄一下17年半年的，对比16年的。
净水器反正不指望了。。

epc，
16年一季末，
期末在手订单65份，未确认收入35.46亿，新增未签合同3份，金额1.13亿。

17年一季末呢，
期末在手订单98份,  未确认收入63.75亿，新增未签10份，金额33.02亿。

只是看利润的，看这个就可以了。。。
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子公司，参股公司？？