小汤的三季报一如既往的早，说实话不及我预期，但是细细一想又在情理之中
我本来的预计是小汤今年的利润20±0.5亿，合理估值30倍pe达600亿，目前看起来只能达到19±0.5亿，少了近一个亿的利润，三季报出来再看看这一个亿的利润是少在哪里了，希望是在销售费用里，而不是营收少了
为什么说是情理之中呢？站在公司的角度来看，今年一季度是历史的高点，随后逐渐下降是市场共识，也是经济恢复不及预期的体现，大势难为，而且今年看起来消费股的机会不大，与其把利润全部释放出来倒不如今年先保守一点，保持两位数增长的同时增加销售费用，以期来年利润释放
今年把营业额和市占率做上去，明年释放利润同时稳住销售额，待明年消费股复苏上涨周期可以赶上一波。如果今年释放利润到明年很可能负增长到时候两头不讨好。
我的小汤仓位接近20%，暂时没有减仓的打算，但是也没有加仓的欲望，后续主要关注点有：
1.三季报，主要关注营业额，三季度营业额能够稳住24亿为宜，当然±1亿也能接受，三季报还需关注利润下降的主要原因是什么，增加在销售费用为宜
2.年报，现在看起来年报利润在19亿了，主要关注分红是否恢复，能恢复到3%左右的股息为宜
3.回购，今年回购的票不少，小汤还没回购，希望能够在这个股价的低谷回购
4.明年一季度很重要，营收在-10%之内都可，最好当然是能持平，但是估计很难。跨过明年一季度的坎，小汤就能一马平川了
整体来看，虽然不及预期，但是小汤依然很便宜，市盈率/市净率/市销率/市现率都在十年历史估值的1%水位以下，这也是我持有的底气
估值低，市场大，龙头地位，有一定的股息，这样的小汤即便是暂时性的增长减速也值得拥有。
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