选择中国建筑很简单，今年我认为确定性最大的板块就是房地产和基建
4月社融数据已经出来了，经济不好，消费不起，基建肯定是要加大投资的，房地产今年以来就没有打压的政策，风向已经完全变了
4月中建的经营数据也说明了这一点，基建业务已经持续发力了，下半年很可能会再加大力度，不然今年5.5%的目标还差得远
今天我想换一个角度来看看中建，盘点下中建的各种上市公司资产：
1.中国海外发展，俗称中海，房地产排名前五，港股上市市值2540亿港币，占比56%，大概1300亿
2.中国建筑国际，港股上市市值481亿港币，占比65%，值个310亿
3.中海物业，港股上市市值289亿，占比61%，值个175亿
4.西部建设，A股上市市值100亿，占比58%，值个58亿
5.其它的A股股权投资，主要是银行股和金融平台，年报披露是25亿
这些七七八八的股权加起来大概是2000亿左右吧（汇率懒得算了没考虑），这里面我认为中海地产和中海物业是极度低估的。
中国建筑的市值是2461亿
除此之外，中海比较重要的子公司还有，中建地产/中建1~8局/中建设计/装饰/中建新疆/中海投资
回到中建，21年营收增长17%，利润增长14%；22年一季度营收增长20%，利润增长18%，结合近几年的经济形势，近5年持续增长10%问题不大
分业务来看，房地产整体来看肯定是下行的，但是再怎么下行，房地产也是个十万亿级的大市场，经过去年到今年的大量民企破产离场，对剩下来的大型国企来说，是利好。头部企业的市占率肯定会提高
基建业务，这两年会稳步上升，国内经济不景气，消费投资都低迷，海外在加息出口可能也就那样，国内稳经济的招只剩下了加大基建投资，这也是月度报告里面额能看到的，4月基建还在加速上行
中建现在的估值水平市盈率4.6，近十年20%分位；PB 0.71，近十年10%分位，市销率14%分位。整体来看还是低估的，再加上4%+的股息，我认为作为今年的压舱石还是合格的。