1.2020年我的投资收益为 23%。
2.在 $富春股份(SZ300299)$ 上赚的最多，在 $中银证券(SH601696)$ 上亏的最大，现在我最看好$富春股份(SZ300299)$。
3.今年，我最想感谢的球友是 @月风_投资笔记，@但斌，@ice_招行谷子地。

今年我的投资操作和感悟是：
2020年是我人生第一次亲历结构性牛市，期间积累了许多宝贵的经验，当然，更多的是失败的经验。在与同行的多次交流中，我做了深刻反思，究其原因，是还没有将熊市思维转为牛市思维，这和多年来参与A股熊长牛短的经历有关。本文将选取几个印象深刻的例子，为我的投资经历做出小结。
1、年初的原油期货——机遇与恐慌
今年3月份的时候关注到原油期货出现罕见的跳水，3月28日我发布文章《关注原油投资价值，谨防美元短期贬值风险》，当时美油期货大约是20美元/桶，相比疫情前的价格已经腰斩，同时该价格已经接近非页岩油的成本，于是我在那几天开仓买入了一些WTI原油连续期货，并在几个交易日内有了一定的收益。
后来的一段时间内，还是锚定开采价格进行建仓，设定每降低5元增加一成仓位，并且做好长期持有的心理准备，预期卖出价格在40美元，这是翻倍的机会，当然，由于连续期货的特殊性，持仓桶数有会一定的波动，而这个波动只取决于隔天的涨跌幅，影响不是很大。同期一起开仓的朋友做的更多的超短期操作，也有不错的收益，但我坚持认为彼时的原油是价值型投资品，所以没有操作。
直到NYMEX原油2005还是2006的时候，在期货即将转期的最后几天，原油出现暴跌，只见媒体上铺天盖地的新闻写着“原油贮存空间欠缺，交割风险极大，一旦交割将付出成倍于原油价格的贮存成本。”于是，交割当晚出现市场恐慌，人们纷纷抛售原油期货，价格一夜间逼近0元，后来出现了本年度最出名的金融风险案例之一——“中行原油宝事件”，旗下的原油期货产品出现穿仓到负值的罕见情况。
在之后的一期产品中，我也恐慌了，担心市场再次出现穿仓的情况。内心坚定长期持有的观念被穿仓击垮，也许等不到原油40元的时候，我可能已经负债累累，于是出于对风险的敬畏采取了保本金的操作，我将宝贵的持仓悉数倾倒出来（宝贵是因为中行出事后国内的交易平台限制买入操作），事后结算亏损高达40%。我怎么也想不到，成本只有10几元的原油期货竟会有如此之大的亏损，截止完稿前，MYNEX原油期货的价格是48.45美元，而且，在中行穿仓后没有第二次穿仓了。
在原油期货的投资经历中，要肯定对市场低估价值品的挖掘和敏感性，但更多的要反思整个历程：
（1）期货的风险极高，想靠期货达成长期投资目标要权衡风险承受的能力。特别是直接开仓期货时带有杠杆，同时需要考虑外汇变动的影响因素。也许未来还有同样的机会，希望彼时可以在风险可控的范围内继续坚定持有，心态上要有建仓后就忘记密码那种坚定。我坚信价值与价格的关系始终成立，没有脱离价值的商品，时间会证明它的价值。
（2）在建仓时决策与操作存在偏差，设定每下跌5元建仓的决策总在市场持续下跌的时候动摇，希望有更便宜的价格，而这背后往往就是没法完成建仓计划。要转变短期思维向长期思维，从长期来看，完成建仓计划要比价格略低更加重要。
2、年中的股票和基金——收获与错过
2.1 基金换仓的考虑与收益对比——逻辑与大势
回头看，今年的投资决策中最大的失误应该是将2017年买入并一直持有的嘉实环保低碳股票型基金以白菜价卖掉了。当时卖出的时点是过年前疫情还没爆发的时候，那几天光伏新能源板块有了较大的涨幅，加之去年底计划新的一年要将基金的份额换成股票，所以便在自认为的高点卖出了。在随后疫情爆发、经济修复的过程中，有持续关注光伏新能源板块的动态，尤其是宁德时代、国轩高科、阳光电源等股票，但迟迟找不到合适的买点，最后眼看它筑高楼，目送它翻倍再翻倍，也于事无补了。
年中的时候，判断全年经济修复中，除去政府投资拉动外，随着生产的恢复和后疫情时代人们消费观念的转型升级，即从保守花钱到敢于花钱及时享乐的转变，加上汇率走强，进口品价格下降，引起消费升级浪潮全面带动消费等影响，整体消费有较好的政策环境和市场空间，于是我申购了易方达王牌基金——110022易方达消费行业股票的同款基金经理萧楠总的新基——009265易方达消费精选股票，配售率80%左右。
从目前的结果来看，卖出新能源基金而后不忍买回导致错失了行业的政策红利实属可惜，但也要正视这一决策背后的深层次原因：没有转变熊市思维，要知道在牛市中，高净值是追涨出来的，想等调整可能怎么也等不到心理价位。
其实疫情以来新能源汽车板块的逻辑很顺，一是经济修复，汽车消费是重要一环，回顾2008年的汽车政策便知道，汽车产业的量级和带来的经济贡献是很多行业无法比拟的。作为大宗商品、耐用品，市场规模和增量是非常可观的，尤其在今年疫情下仍坚持住房不炒的基调没有动摇的情况下，汽车可以说是最能直接想到的刺激板块。同时，打响蓝天保卫战背景下，中国的汽车产业在国际赛道上长期走新能源弯道超车的战略没有改变，所以燃油车的替代几乎是必然的事件，在这特殊的一年里，新能源汽车板块有较大的空间。同时，特斯拉上海工厂的投产和发展势头让世界投资者重新审视新能源革命，这一点对拉动国内消费是有积极影响的。另一方面，光伏产业的发展与政策指引有高度的相关性，政策扶一扶，行业就会蓬勃发展，加上光伏走出国门的趋势已经形成，海外市场的发展潜力不可小看，中国光伏做大做强是必然事件，这些都将推动板块走高。
未来仍然看好消费和新能源板块，持续看好白酒的市场地位，茅台已然成为观赏股，那么其他优质的、赚钱的白酒还是要参与一下。
2.2 价值投资的经验和收获——全年关注的股票走势
通威股份：开始关注通威股份是今年6月份，当时和几位朋友在找近几年主营业务发生调整并且发展较好的股票，通威股份种养殖+光伏双引擎的战略引起我们的关注，当时从财务的角度进行分析，并且撰写了公司的深度报告。总的来说，公司在战略层面布局分明，双主营业务均已实现龙头效应，未来，随着光伏行业产能出清，小微型企业将难以发挥竞争优势，行业将有集聚化发展的趋势，而公司有望发挥近几年深耕光伏产业链的优势，在高纯晶硅和太阳能电池的龙头带领下迎来业绩增量。
可惜的是，一直等不到买点，眼看它从18一路涨到今天40.54。
康弘药业：创新药分支眼底药的龙头药企，旗下主力产品康柏西普有望迎来海外增量，康柏西普的比较优势在于治疗频次低，能有效降低患者治疗次数，减少患者治疗痛苦。由于眼底疾病通常通过眼内注射方式治疗，其治疗过程较为痛苦，而公司的主力药能有效缓解该类药物的弊端。从大逻辑来说，创新药对症大多数为较难治愈的病，而人类的性命高于一切，只要有疗效，创新药就有广阔的市场，近几年以A股恒瑞医药为首的创新药企正拉开创新药大时代的帷幕。
持续看好康弘药业的业绩放量，市场空间广阔。
富春股份：游戏板块的长期关注标的，近期由于甩卖资产一事引来大幅调整，但长期来看公司能轻装上阵，长期向好。前段时间发布文章《富春股份（300299）近日大跌点评：坚定看好公司发展》，继续看好长期发展，特别是2021年的业绩预期将有较大空间。
同时还关注其他股票，多是在热点推动或朋友推荐下了解的，这里不一一列举。有意思的是，在原油期货大幅下跌的日子里，如果能坚定地买入石油钻井设备厂商杰瑞股份，也会有非常亮眼的表现。另外，军工板块ST湘电、LED屏幕厂商京东方A等都有过不错的表现。
2.3 投机的经验和收获——打板战法和分歧战法
今年除了坚定地学习并实践价值投资主线外，还抽时间请教、学习了技术面、情绪面的一点知识，包括游资1的龙头打板战法、游资2的分歧战法以及缠论的一些相关知识，但局限于学习时长，掌握的仅为冰山一角。
关于打板战法，是一种超短线、高风险、高机动的打法，主要是借助热点事件，举诸游资之力炒作某个标的的打法，典型特征是情绪面放量上涨、连板以及观察实时买卖单，以发现市场隐形推动力量，达到多次小幅涨幅构成资产增值的效果。教学的高人是一位非业界的朋友，曾经靠打板战法从2万做到200余万，学习了一段时间发现，实在学不来，看看就好。
关于分歧战法是另一位游资的方法论，以高确定性、小额高频操作实现增值的方法，其通过观察全市场的资金流动情况，用简单的资金流动理论结合市场热点进行操作。学习的结论是：看看就好，学不来。
关于缠论，这个基本是做股票交易的人必学的一门课程，对学习和运用技术指标进行择时有较好的作用，略有体会，未来仍将继续学习摸索。
2.4 基本面与技术面的学习心得——不碰有问题的股票：业绩与资金流向
今年经朋友介绍，关注了一只妖股——ST群兴，这个空壳公司屡屡涨停、跌停，在前期市场鼓吹壳公司的时候确实备受关注，但注册制的推动无疑改变了该类壳公司的市场价值逻辑，通过深入穿透股权结构、分析股权变化和对公司公告的梳理，对已经陷入大额亏损的朋友并且推荐我关注的朋友表示遗憾，我会尽我所能不去碰自己看不懂的股票，心里默念：要先活着，才能想着赚钱。
3、年末的收益比较
基金部分：截止完稿前，持有基金份额净值1.33，预期收益33%。
股票部分：截止完稿前，年度收益23.67%，市场超额收益0.59%。
原油期货部分：亏损约40%。
除此以外，新股、新可转债收益不计入其中。
结论：学习有机会成本，可以说，今年牛市的操作是相当失败了。注册制的推动、市场机制的完善、北向资金的额度放开等事情都指向一个趋势：未来市场会逐步实现去散户化，基金行业将迎来居民财富配置转移的大时代。作为一名普通人，买基金将是对抗通货膨胀、实现资产增值的较好的方法。