近期新冠疫情在全球扩散，美股引领海外急速下跌。而本土新增病例持续减少、本已走出疫情冲击的A股同样受恐慌情绪冲击而下挫。
国内体制优势下政策的迅速有效应对，加上A股对政策反应敏感，表现的韧性十足，可以看到A股确实比外盘更强势。今天信号愈加清晰：
大基建逻辑不仅仅是短线行为！
今日新旧大基建集体爆发，前者包括5G、特高压、泛在电力物联网，后者有水泥、钢建、房地产、装修，几大板块合计涨停百只！
之前的行情，在新兴行业带领下，创业板深市抢尽风头；可惜那些涨高的、估值偏高的科技类品种确实存在短线压力（长期逻辑不变）；
而最近几个交易日，风格明显切换，沪指和大基建等大市值、低估值品种重振雄风，用评论区童鞋们的话讲：
传统行业在宏观逻辑支撑下“迎来春天”！
2月PMI大幅已回落至35.7，后续随着疫情对于经济的拖累不断显现，降准降息等一系列宏观对冲有望进一步加码，基建链、地产链等板块，大概率政策工具箱里已经摆好了一系列利好等着亮相。
我们上周三在《有基本面支撑的重磅题材！》中给大家做了一次基建+地产股的梳理，今天继续挖掘，相对更大概率有利好催化的特高压等基建细分，及核心受益标的，
争取我们在这周把这次波段风口关键机会，按照各个细分产业链都分享出来，童鞋们每天记得来学习打卡。
特高压
每一轮刺激都是它打头阵，电网投资强度加大，今年预计增长13-22%，将有2条线路核准
▎逻辑一：电网投资强度加大
由于用电量增速下移，加上2014-2015年电力设备利用率低，2016年后电网投资强度在下降。
经过5年的消化和积累，资产利用率回升，新能源发电、电动车充换电又贡献了新需求。
同时，电网投资能力更强，国网带息负债率降到20%，南网降到33%。
在当前的经济环境下，电网公司大概率会开始逆周期调节。
预计2020年国网投资额可能在5000-5500亿元，同比增长13-22%。
▎逻辑二：特高压加速，未来属于配用电、信息化
除2000年那轮刺激外，之后每一轮刺激都是特/超高压打头阵，预计这一次也一样的，特高压仍是核心内容之一。
目前特高压直流有4个项目在建（还有一个大柔直），特高压交流4个项目在建。
今年预计有2条特高压直流与华中交流环网核准。相关企业将保持好的增长态势。
长期来看，在骨干网建设富裕之后，行业的侧重是用户侧、软件信息方面。
▎逻辑三：电力装备盈利能力将行业性上台阶
由于近几年投资低迷，加上2017-2018年原材料暴涨，电力设备企业平均盈利都创下10年新低，特别是常规一次设备。随着建设加速，盈利情况将有自然恢复。
同时，之前的最低价中标政策引起的问题得到重视，2019年招投标价格已有所恢复，预计后续招投标价格还会有所走高，盈利能力边际弹性可能比较大，特别是一次设备。
综合来看，电力装备可能出现行业性的盈利能力上行，今年2季度开始，交货也将大幅加速。
▎逻辑四：传统电气装备格局可能面临重塑
传统电气装备产业国企、央企较多，预计国网层面的一批装备企业特别是省属企业将加速剥离，传统电气装备产业的格局，有可能出现比较大的变化。
管理能力强、资产负债表比较扎实的公司，可能有比较难得一遇的整合机会。
▎小结
未来2年，电网装备产业的盈利情况应该会不断上行；目前主流企业的估值普遍较低，报表质量在显著好转，可以加大配置，特别是报表优秀、有管理与整合能力的企业。
按照这个思路，我们归纳出一批特高压核心龙头：
▎重点关注
思源电气、国电南瑞、炬华科技、涪陵电力、长园集团、正泰电器、海兴电力；
关注
特变电工、四方股份、国网信通、许继电气、平高电气、长高集团、长缆科技。
基建托底三个方向
2020年基建托底经济增长预期有望增强，地产竣工面积有望回暖，建筑、铁路、涂料以及一系列上游化学品有望受益，从三个方向梳理核心标的：
▎方向一：2020年制约基建投资的主要因素消除，央企及部分民企龙头（较大业绩弹性）深度受益
19年初项目储备严重不足，上半年年基建新增项目严重不足，融资改善也不明显，导致19年基建增速不及预期，而2020年这些制约因素都将消除。
1）项目储备高位，2019年6月政策加码以来基建成交金额增速提升至12.6%（前五个月仅0.4%）；
2）新项目投放明显好于去年：19年通过发改委审批的金额增速超30%。已披露的重点项目资金超20万亿；
3）基建政策频出，提前批复1.29万亿专项债额度、再融资政策放松将补充建筑企业营运资金；
4）积极的财政政策要更加积极有为，稳健的货币政策要更加灵活适度。
▎对标：央企及部分民企龙头（较大业绩弹性）深度受益
▎方向二：地产：多地出台扶持政策
近期多地出台房地产支持政策，房地产作为托底经济的重要行业，预计未来因城施策的放松趋势有望保持延续。
从绝对估值角度看，当前房地产板块的估值处于历史底部区间。
头部房企的确定性更强：万科A、保利地产、金科股份、中南建设、阳光城、招商蛇口、蓝光发展。
▎方向三：基建上游化工材料
随着基建托底经济增长预期增强，地产竣工面积有望回暖，上游的建筑化学品、铁路配件材料、建筑涂料等基建、地产相关上游化学品行业景气提升。
我们归纳出一共10家核心龙头：
