基于国内市场一向是政策意志大于市场意志，在IPO停止，所有公司6个月禁止减持并强制要求增持，国有企业更加积极增持，注册制延后，经济依旧无企稳动向下，货币政策宽松继续，资金利率保持较低水平，种种行强硬的有利行政措施确保未来半年产业资本的大举增持和二级市场一定程度利益一致的转变会促使供需重新平衡下会迎来黄金半年吗？

首先在能够确定所谓系统性金融风险必须防范的底部范围是进场中长期布局的前提，个人认为底部很大概率为触及大多数上市公司股权质押警线和平仓线 ，这也是这段时间A股停牌率超过50%的重要原因。比起融资余额最近快速下降平仓的风险传导可能，股权质押大面积平仓是更加危及实体企业经营和爆发大规模系统性金融风险传导至银行体系的金融危机，所以可见的必须守住的底线是下半年的下有底（已探明的政策底3300-3500区域）和上有顶（比起具体点位可以更加观察IPO重启，开始减持等事件作为顶部判断特征），当供需再次达到平衡后市场或许重新迎来有利于做多的黄金半年。

最近的一系列政策下如银监会允许银行业金融机构对已到期的股票质押贷款与客户重新合理确定期限，合理调整证券投资的风险预警线和平仓线。鼓励银行业金融机构与证金公司开展同业合作，提供同业融资。支持银行业金融机构对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。针对股东增持的引发资金需求的问题，银监会发文，明确支持银行对回购本企业股票的上市公司提供质押融资。保监会表示保险资管产品不得单方要求券商提前还款。保险资产管理公司通过发行保险资产管理产品募集资金，与证券公司开展融资融券债权收益权转让及回购业务，可以协商合理确定还款期限，不得单方强制要求证券公司提前还款。可见的一系列政策都提供了资金支持确保融资和企业股权质押底线的守住。

当然市场在整体估值依然高估，前期普涨行情风格后，半年报的重要节点和杠杆不可能迅速恢复到之前水平的客观现实决定了有所分化是最为可能和维持市场继续前行的最佳选择，风险偏好的上升及情绪的等待恢复使之前各种概念股，主题的追捧已快速退却，表现最为抗跌并最先企稳反弹的优质企业如三聚环保，长盈精密预示市场可能重回基本面导向。

在一大批各个行业，细分领域占有绝对优势白马股经过大幅调整，已经回到2014年中期或更早的价格，从价值投资的角度，大量估值合理、成长性稳定的股票存在错杀可能，短期反弹不代表反转，千股涨停存在大面积停牌下供需失衡的极端表现可能，随着周一几百家公司的复牌降低杠杆，平仓可能，规避风险需求的加大存在反复震荡的可能。但对于优质白马股的分化走势预期已经适合构建底仓等待底部确立分布低吸的布局，白马股挑选基本面标准为大幅超跌至2014年-2015年初价格，业绩预增，行业处于景气周期，公司持续成长性确定，大股东增持，跌破定增价，员工持股价格等，而技术面标准观察周五虽然是千股涨停但对于封版的数量可以作为一个很好的观察判断后期强弱指标，个人自选股里关注的超大封单预期建仓白马股及简单逻辑列出以供参考

同方股份 78万封单 全面的新兴产业孵化器布局，最为明确的受益于注册制后大量子公司资产证券化的标的，预期子公司大量上市一二级市场差价带来溢价提升后1000亿以上合理市值，刚刚公布业绩飞跃性提升也是由此受益。

梅花生物 68万  业绩大幅预增，主要产品去产能完成后迎来价格提升景气周期短期无新增产能威胁，进行医药类产品和业务的试整合预期，公司股东计划未来六个月之内增持3.6 亿元给予信心。

汤臣倍健 33万  耳熟能详的的健康消费品龙头，传统主业受到同类产品激增冲击后业绩下降以来一直积极转型探索，价格甚至跌回2013年中期，“合伙人”计划转变员工为股东，第一期9千万后，后续计划继续滚动实施，广东伯嘉新品销售出现爆发式增长，一系列互联网布局构建大健康产业平台预期，估值合理的二次复苏龙头。

新大陆   32万  业绩超预期提升，高管计划未来六个月内共计增持不低于 1 亿元，主业传统POS 机MPOS ， IPOS 和条码/二维码扫码设备的销售持续提升，自动识读不断加码，丰富的外延不断确保金融支付与条码识别领域龙头地位，房地产业务稳定现金流，由硬件制造商转型服务运营预期。

金发科技 28万 新材料平台型公司，不断下降的原油价格确保业绩增长的可持续，改性塑料，生物降解塑，碳纤维复合材料等多个新材料品种自14 年以来都经历了跨越式的发展迈入收获期。供应链金融设立和参与民营银行与主业形成互补，助力。

首创股份  24 万 北京市国资委所属的国有集团公司。从专注于城市供水和污水处理转向生活垃圾一体化处置系统解决方案、生物质发电、工业危废处置和家电拆解等多维度布局综合性固废平台公司。控股股东首创集团计划1.77亿元在年底之前累计增持5%的股票。

外运发展 18万 际航空货运代理市场份额稳居第一，最为确定的跨境电商物流受益者之一，控股股东中国外运股份有限公司计划自6个月内合计增持公司股份1.8亿元。

恒宝股份 11万  2015年5月13日发布定增预案17.34元/股，非公开发行总额不超过12亿元投资面向中小微商的互联网金融系统，以mPOS为支付入口构建小微商户的硬件厂商到服务业转型，传统业务公司金融 IC 卡出货量保持稳定增长，有趣的是恒宝与新大陆的支付体系转型均瞄准中小微商户为突破口存在一定竞争但两者都已是优秀支付体系龙头企业发展方向也共同为由制造向服务业的转型。