A股市场的特点是波动大，收益小。大多数人感受到的非理性是短期特征，然后被情绪放大了，这个市场的长期表现其实是理性的。
拿最近争议比较大的煤炭股来说，长期表现好的比如神华，目前股息率依然在8%以上，呈现的特征是低波动、高收益；一些基本面比较差的，但是年初以来情绪推动下涨的比较多的（不提名字了，免得招恨），最近跌20-30%的比比皆是。
我想，有关煤炭股的争议，至少有相当一部分是由于这些滥竽充数的股票年初以来涨的莫名其妙所引发的，这是短期的非理性。但拉长周期看，这只是波动，适合炒，熨平之后是没什么收益的。