结论
（1）2023年，美国银行的总资产已高达3.2万亿美元，延续过去九年4%左右正常增长，增长来自负债和股东权益。特别地，美国银行总资产在2022年减少4%，是2020、2021连续两年10%+迅猛增长之后回落。该两年高增主要来自负债增加。
（2）2023年，美国银行的负债率高达91%，对比2021、2022年稍有下降，但在过去九年呈长期上升趋势。过去九年，美国银行持续分红和回购股份，使股东权益增长不如负债，是负债率上升的主要原因。美国银行的负债率仍低于行业水平，风险未超出行业。
（3）2023年，美国银行的净资产收益率为9%，低于行业水平，但长期呈增长趋势，得益于盈利持续增长，另外也受益于持续分红和回购股份对股东权益增长的减缓作用。
（4）2023年，美国银行的现金及现金等价物为3414亿美元，资产占比为11%，与行业水平相当，在走高，经营趋向更稳健。
（5）自从2021年，美国银行的以公允价值计量的金融资产翻倍增长。增加的资产由证券投及其他投资的重分类而来，是会计政策变更导致。
（6）自从2020年，美国银行的持有至到期投资一路高增，资产占比从9%上升到目前的19%。增持资产为债券，可见疫情以来，为避险美国银行投资趋向保守。
（7）美国银行一直有690亿美元会计商誉，未见摊销和减值，其之前溢价并购被认为物有所值。
（8）2020年以来，美国银行的客户存款及垫款大幅增加，而同期借款增幅减缓，是经营策略调整导致。
（9）过去九年，美国银行的普通股减少971亿美元，是持续回购股份导致。
（10）过去九年，美国银行的留存收益增加1496亿美元，来自每年分红后剩余的净利润，在节节攀升，是各项投资和基础资产投入以及回购股份的资金来源。
（11）2023年，美国银行的累计其他全面收益为-178亿美元，长期表现为负值，是未计入净利润的浮亏，即美国银行一直以来隐藏着亏损，但数额不算大。
（12）2023年，美国银行的营业收入为985.81亿美元，同比增长4%，在过去九年累计增长15%，复合年化增长2%，较低，在2020年受疫情影响较大，目前已恢复并创新高，主要来自利息收入。
（13）2020年，美国银行的投资银行及管理业务投资突增，是合并手续费及佣金收入所致。
（14）美国银行的一般及行政费用在持续降低，是向好的迹象，但在2014年异常高，以致当年的净利润大幅减少，原因未明待查。
（15）2020年，美国银行为疫情过度计提贷款损失准备，在2021年又大幅转回。此举严重影响净利润的稳定性，引起业绩剧烈波动。
（16）2020年以来，美国银行的净利润波动较大，是过度计提并转回贷款损失准备导致，实际呈长期增长趋势，增速约为6%，增长较慢。
（17）2022年，美国银行的其他全面收益高达-161亿美元，即突然出现巨款，是金融资产公允价值波动导致，未入净利润，是隐藏的亏损。行业普遍表现如此。
（18）过去十年，美国银行的分红率约为20%。分红虽然不多但带来2%的股息率，得益于较低的市盈率。
（19）在过去十年，美国银行约拿50%的归母净利润回购股份（包含优先股赎回）。对比直接分红，更喜欢回购，因为回购等效于分红并能避税。
（20）在过去九年，由于持续回购并注销股份，美国银行的股份数累计减少25%，复合年化减少3%，等效于股价每年提升3%，即使总市值不涨，也能给股东带来3%年化投资收益率。
（21）在过去九年，美国银行的归母净利润增长380%，复合年化增长19%，增长较大是2014年基数异常低导致。如去除此影响，复合年化增长约为6%，不算高。
（22）在过去九年，美股银行的总市值累计增长41%，复合年化增长4%，来自归母净利润增长的推动，直接给股东带来4%复合年化投资收益率。算上股息和回购股份的贡献，美国银行的整体长期投资收益率约为9%。
（23）过去九年，由于总市值增长略低于归母净利润增长，美国银行的市盈率从11倍波动下降到10倍，估值不算高，与摩根大通、花旗银行和富国银行等头部银行的情况差不多，但远高于所在的商业银行行业3倍估值。美国商业银行行业的估值确实足够便宜，股息率常年在10%以上。为何巴菲特看中“更贵”、长期年化投资收益率仅9%的美国银行，可能与美国银行的品牌信誉、行业地位有关，并且有美国经济背书强相关。毕竟，长期持续稳健的竞争力才是巴菲特的初衷。
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