一, 投入成本
假如55元买入水井坊2000股。 11万元本金。
二, 计算股票价格,股票数量和分红
第一阶段: 2019-2021年
根据水井坊临2019-031公告,股权激励解锁期为45个月,2021年年报结束,解锁条件是营业收入增长不低于对标企业平均值的110%。(其中包括茅五泸洋等10加上市公司)距离2019年年报已经快结束,公司年初定的目标是净利润增速30%,现在看年底会在33%左右。2020-2021年,对标企业营业收入15%可以预见,水井坊对应的就是16.5%,净利润20-24%左右。我们给与平均值22.5%。未来3年的分红如下:
注:所得现金按红利再投资年均10%收益。
假设2021年水井坊股价为80元,现金红利可以继续买入100股,此时股票总数为2100股,现金为4050元。
第二阶段: 2022-2028年
2022年之后,中国经济缓慢回升,假设国民经济增速为7%,水井坊最少是他的2倍,也就是15%营业收入,净利润增速给与18%。此时品牌投入依然很大,净利润与营业收入我预计不会拉开很大距离。
为什么我给与水井坊28倍左右PE?
1.优秀管理层。
2.长远的高端品牌战略。
3.邛崃项目2020年开工,2022年可以再释放2万吨的产能。(2018-2019年总产能1万吨左右,当年的产量也是5年之后销售)
投资需要信仰,我的信仰就是看好水井坊的只做高端品牌战略,这是目前白酒上市公司里面唯一一个只做高端酒的公司,这与我对白酒行业的价值观完全一致!
为了达到收益 最大化,我们对后7年股价大概,来进行红利再投资。
股票价格:206.93元
股票数量变化如下:
股票数量:2600股
现金余额:12885元
三,计算总收益
总收益=股票数量*股票价格+现金
2600*206.93+12885=550903
550903/110000=5
也就是说投资水井坊10年,可以得到5倍的回报。
当然,这只是我的一种猜想,建立在我对水井坊认知的猜想,10年之后,也许我的分析完全错误!
投资做的就是确定性的未来,如果你没有一个10年规划,很难有底气持有一个股票。其中的变量是业绩增速,和市场的估值。业绩再好,市场不认可,股价得不到体现也会影响总体收益。
声明:本文不构成投资建议,盈亏自负。