$华侨城A(SZ000069)$ 顶层设计的指导意见认为2018年是房地产巅峰，18万亿商品房销售额与18亿平米建筑面积是天花板，争取用5年时间消化过剩产能，再把每年产能规模调控至10亿平米建筑面积，并保持稳定，
各开发商维持现金流正常的情况下也在努力收缩产能，拿不到钱的空手道开发商基本上死球，地方政府冻结客户预售款来预防烂尾楼工程项目，政策调控步步紧逼，手段越来越强硬，不听话就抽贷，硬着陆肯定会淘汰一批地产公司，开发商产能规模收缩到最小仍然保持现金流正常，那就触底了。
华侨城地产业务营收规模要收缩到2017年以前的水平，大致也就是200亿之内，文化旅游等消费服务业的营收规模要扩张，要力争突破300亿超越房地产营收，通过消费服务业获得稳定现金流来支撑地产开发及物业自持运营，未来华侨城产业架构是“地产/文化/旅游/消费”主营业务四足鼎立之势，通过旅游消费服务业现金流印钞机来支撑房地产投资
恒大融创碧桂园都是高负债/高利贷/高周转/空手道的轻资产开发商，万科保利以前也是轻资产，后面逐渐增加自持物业规模，向重资产物业运营商转型，扩增物流/商业/文娱/文旅/消费服务业
空手道轻资产的地产开发商，很难收缩下来，都是挪用客户预售款/承包商工程款/供应商材料款/拖欠农民工工资来维持正常运营，轻资产就是用别人的钱做生意，借鸡生蛋，现金流高速周转薄利多销获得叠加利润，这种发展模式其实是风险巨大，而且做得很辛苦的，行业一收缩现金流就出问题，政府冻结“保交楼”预售款等于是釜底抽薪，不能挪用别人钱后开发商的资金链就断裂