张三没有银行按揭买入300万元的住房 * 房价上涨10％ = 张三赚30万元。李四自有资金300万元 + 按揭700万元 = 买入1000万元的住房 * 房价上涨10％ = 李四赚100万元。李四凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是张三的3.333倍。利率6％+在大赚钱的情况下可以忽略不计。 “转债型基金B”(10股)自己有3元 + 再向转债型基金A(10股)借款7元 = 炒股资金有10元 / 自己的3元 = 凭着3.333倍的资金杠杆率，赚钱是自有资金情况下的3.333倍。利率通常在6％一带，忽略不计。
A7B3转债型基金B的优越性
1、2015年的热点是50指数股、证券、保险、银行对应的基金B。转债型基金是药品广-告词说的那样“他好我也好”（小小声），因为转债大多是大盘蓝筹股发行的。例如中国银行、工商银行、民生银行、中国石化等。
2、从中线看，许多基金B走走停停，难以盈利。转债型基金B大不一样。转债是T+0，而且没有涨停板限制，只要一个大涨就会导致转债型基金B净值上涨。公司来自各行各业，上涨此起彼伏，使得转债指数上涨的持续性较强。
3、A7B3的结构导致初始杠杆率高达3.33倍。即使是邻近上折算（拆细送股）也高达2倍。
4、A7B3型的合理溢价率高。转债型基金B三小龙属于A7B3型，在一级市场申购到的母基金中，得到的基金A是基金B的2.333倍，如果基金A的市场价较低，就会使得母基金申购在基金A上的成本损失较多，所以基金B的合理溢价率可能较高，例如，对应母基金溢价率1％， 150144 目前的合理溢价率在30％一带（会变化）， 150165 在28％一带。同样是净值上涨1％，溢价率高的基金B的价格上涨较多，所以150144的上涨较多。不好理解吗？溢价率 + 1 = 市净率。看看股票，如果每股收益提高1元 * 市净率8倍 = 股价可能上涨8元。
5、目前A7B3转债型的基金B只有3个，150144转债B级上市时间是2013年8月，150165可转债B上市时间是2014年6月， 150189 转债进取上市时间是2014年8月，上市时间都很短，与股票相比较都相当于小盘股。呈现赚钱效应和知识普及后，转债型基金B的筹码将供不应求。小众市场将呈现众星拱月、不断上涨的态势。
6、在牛市，每个公司都会想方设法将公司股价和转债价格拉高，达到强赎价，最终达到债转股的目的。平安转债等10个转债永远走了，它上涨所导致的基金B净值假设是1元，就永远停留在 150165 可转债B的会计账上。这种情况是转债型基金B独有的。说白了是，转债源源不断的退市，每一个转债都会留下遗产，转债型基金B将源源不断获得遗产，几份，几十份。转债退市就会像父母留下遗产，他们贡献的基金B净值永远进入口袋。这说的是转债型基金B的净值的增减情况。儿女把工资剩余20万元交给老妈保管，等到他们结婚买房（持有的股票下跌），老妈要还回去10万元。这说的是其他基金B的净值的增减情况。
7、基金B的庄家（大资金）是弱控盘，走势主要是跟随所持有的股票在涨跌。按照规则，在涨跌幅上，基金Ｂ持有的股票必须与标的指数持有的股票保持一致性。例如转债型基金B要跟踪的标的指数是“ 000832 转债指数”，即持股都是可转债。
假设转债指数涨10％ * 150165 平均净值杠杆率是2.8倍 = 净值就会上涨28％ * 市净率（溢价率+1）等构成的价格杠杆率1.2倍 = 价格上涨33.6％ / 10％ = 总杠杆率3.36倍。
因为杠杆基金的上涨趋势一目了然，容易确定，可以及早买入，中途洗盘少，所以相当于在做龙头股的初中节，当然赚钱较容易。
构成转债指数的转债是该板块的佼佼者，而 150144 基金B的价格的涨幅可能是转债指数3倍，可能比做龙头股赚钱多。
可转债的最基本的知识
什么是转债？转债是一种附加了转股权利的上市债券。以 110023 民生转债为例，面值100元 / 转股价8.18元 = 目前已经可以换到12.2249股 600016 民生银行。一般性地理解，8.18元的转股价是铁底价，除非是遇到特大利空或大熊市。只要民生银行上涨，转债就会上涨。
债转股。转债是110023，转股代码就是 190023 。要注意，民生2015年1月9日要派发14年中期红利，转股价可能变成8.10元。
买卖与股票一样，不收印花税。T+0。每天上涨可以超过10％，例如2015年1月7日， 600875 东方电气涨停，110027东方转债收盘价上涨13.86％，盘中最高涨幅为16.25％。
转债的溢价率怎么计算？2015年1月7日，民生转债的收盘价是140.98元 / 12.2249股 = 相当于以11.53元的价格买入民生银行 / 民生银行昨收盘是10.51元 – 1 = 溢价率为9.7％。高溢价率说明转债的市场热度较高。
套利。假设转债出现较低的溢价率2%，卖出股票买入转债，溢价率上升为4％，转为股票。
许多转债有强制回售规则，股票价格达到某个价位了，如果你不转股或者不卖出转债，公司就会用一个较低的价格强制收回你持有的转债。如果你忽视了，既没有转股，也没有卖出，就可能遭受损失。
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例如民生银行，强制回售规则是：民生银行股票价格连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）。也就是说如果连续30个交易日内，有15天收盘价≥10.63元（8.18x130%，），公司就有权以一百零几元的价格收购你的可转债。必须注意这两个数字。
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