$健帆生物(SZ300529)$ 在业绩预告之际，再讲讲公司的大雷。
先讲讲一般医药、器械公司的销售之道，并不是大家以为的研发出牛鼻的产品，然后医院采购，患者开心使用。实际情况是医院只相信代理的推荐，代理推荐什么产品，什么产品就吃香。这里有一个公司破局，那就是欧普康视，全国自己建医院，用自己的产品，真正杜绝了中间商。所以就算现在比高位下跌了65%，还是很高的pe，这就是天生的优势。
健凡作为普通的药械公司，销售完全依赖代理。以前行情好，公司和代理携手并进，公司高增长博得好名声，代理高激励赢得真金白银，你好我也好。
但是一旦遇到困境（疫情导致的压货，医院财务问题），公司反而摆出了高傲的姿态，以为自己的产品无敌手，疫情结束，大家肯定会乖乖回来采购自己的产品。实际呢，资本才不管你的产品好不好，患者用着舒服不舒服，他们只向医院推荐有利于他们赚钱的产品。
这次，健凡不下修激励政策激怒代理，不下修可转债激怒了基金。因此，代理应该是逐步放弃健凡，转向其竞争对手。竞争对手业绩大增！
公司在此方面，4季度仍然看不到改进的迹象。