一、市场概况
今日上证指数收于3483.07，涨幅-0.63% ，本周累计涨幅-3.43%；深成指收于14821.99，涨幅-0.61% ，本周累计涨幅-5.16%；创业板指收于3128.86，涨幅-1.04%，本周累计涨幅-6.83%。今日两市成交金额9415.3亿，较上一交易日增幅3.71%；本周日均成交金额10076.3亿，较上一周增幅-1.51%。今日北向资金净买入25.34亿元，本周净买入-67.36亿元。保险主题指数（399809）今日涨幅-2.86%，本周累计涨幅-5.63%。
二、行业动态
1、旧版重疾迎“炒停售”，短期有望主推一季度开门红。根据2020年11月5日，监管正式发布《重大疾病保险的疾病定义使用规范》、《重大疾病经验发生率表2020）》，根据监管要求，旧重疾险将于2021年1月31日停售。部分公司旧版重疾险理赔时，消费者可选择“择优理赔”，投保旧重疾产品的消费者可选择旧重疾（2007年版）或新重疾（2020年版）的标准赔付，旧版重疾险停售热销，刺激重疾险市场需求。
2、偿付能力监管趋严，改善大公司竞争格局。2021年1月25日，银保监会下发了《保险公司偿付能力管理规定》（以下简称“新《管理规定》”，自2021年3月1日起施行。这是对2008年下发的《保险公司偿付能力管理规定》的首次更新。新《管理规定》对于偿付能力达标的要求更加严格，管控措施更细致，明确保险公司同时符合以下三项监管要求为偿付能力达标公司：核心偿付能力充足率不低于50%；综合偿付能力充足率不低于100%；风险综合评级在B类及以上；叠加后续将进行的“偿二代二期工程”试运行，中小公司面临的监管压力进一步加剧。从2020年三季度的数据来看，不达标的公司有6家，其中有5家在原监管规定下为达标公司。整体来说，经营稳健的大公司的竞争格局正在改善。
深度回调的保险板块，中长期投资价值凸显。国内疫情散发，对保险板块冲击较大， 近期出现回调，我们坚定看好保险板块：1）估值层面，上市险企PEV在0.57-0.96之间，低于估值中枢，提供较好的安全边际；2）负债端销售业绩改善，各公司一阶段开门红主打的储蓄险销售取得较好成绩；3）资产端，险资权益及基金占比提升，今年权益市场拔高将提振投资收益；我们坚定认为后续保险板块在股价三大驱动因素上均有望出现超预期。
三、风险提示
市场有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书及其他法律文件。