大话指数基金:指数基金的类别以及特征

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不知不觉,指数系列已经更新到第四篇。之前,小编分别给大家分享了指数基金需要关注的细节、指数基金跟踪误差的来源、指数基金A类和C类的区别三个方面的内容,但是小编也意识到指数基金是个比较宽泛的概念,所以,本期就由小编来梳理下指数基金这个家族都有哪些小弟。

指数基金的分类标准可以有很多种,小编接下来从三个维度来对指数基金进行分类梳理。

第一个维度是从跟踪指数的类型进行划分。比如宽基指数、行业指数、主题指数、风格指数、策略指数等。这个分类比较容易理解,小编只简要说说每类指数的特点。

·宽基指数的成份股覆盖面比较广,而且基本都具有相当代表性,同时包含多个行业,常见的比如沪深300指数、中证500指数、深证100指数等等;

·行业指数的成份股都属于同一行业,能够代表其行业涨跌情况,需要注意的是市场上的行业分类众多,投资者在选择行业指数基金的时候需要关注下行业分类标准,同时确认下行业属性是否纯粹;

·主题指数的成份股能够反映某一特定的投资主题,比如5G通信指数,AI50指数、粤港澳大湾区综合指数等等,近年来主题指数投资也是异常火热;

·风格指数是指反映市场上某种特定风格或投资特征的指数,比如沪深300价值、沪深300成长指数,由于风格的划分很多情况下不够清晰,近年来发展缓慢;

·策略指数有别于传统的以市值加权编制的指数,比如以基本面加权、波动率加权等,代表指数有基本面50指数、沪深300红利低波动指数等,还有就是可以多空、杠杆交易,比如沪深300两倍杠杆指数、沪深300反向指数等等。

第二个维度从投资策略角度进行划分。比如被动完全复制指数基金和指数增强型基金。

·被动完全复制指数基金在基金合同中会这样写明投资策略,比如“本基金主要采取完全复制策略,即按照标的指数的成份股构成及其权重构建基金股票投资组合”,顾名思义就是指数成份股结构什么样,指数基金就怎么投。

·而指数增强型基金的基金合同一般会这样写“在对标的指数进行有效跟踪的被动投资基础上,结合增强型的主动投资,力争获取高于标的指数的投资收益。”也就是说指数增强型基金在被动投资控制跟踪误差的前提下,通过主动或量化选股、择时等方式获取超额收益,也就是常说的alpha。一般来说这对投资者来说是好事,因为在获得指数beta收益的同时,还能获取一部分超额收益,但是前提是基金产品做出了正的超额收益,反之,投资者可能就要比指数亏的还多。至于怎么选择指数增强型基金以及指数增强型基金通过什么手段来获取超额收益,小编会在后续的大话指数基金系列文章中专门介绍。有兴趣的小伙伴们要多多关注哈!

第三个维度就是是否上市。细分的话也可以分为三类,分别是普通非上市指数基金、上市型开放式指数基金(LOF)、交易型开放式指数基金(ETF)。

上市交易的基金(LOF、ETF)为投资者进出基金提供了更多的渠道,投资者在二级市场买卖指数基金,不但能够提高资金使用效率,还能够节省一部分费用。LOF和ETF的区别,小编也会在后面的系列文章中详细介绍,一定不要错过哦。

风险提示:基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力,理性判断市场,投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险,选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书及其他法律文件。