$中国飞鹤(06186)$ 刚听了上午的一场业绩交流会，1、看来公司目前回购是不太可能的，管理层认为钱要花在刀刃上，回购至少与股权激励能捆绑到一块，港交所则要强制注销。2、分红会保持70%以上。3、24年资本开支会减少到2亿元以内。3、管理层增持难度也比较大了，因为持股比例太高，也不会去私有化。4、线下仍然市占率第一名，线上14.5%第二名，第一名是一个外资品牌。5、销售费用率不会减少，品牌维护是长期投入。6、未来通过电子围栏把优惠更多给到消费者，3月份以来，价盘有上涨了。7、超高端、超高端加才是未来的路径，比如A2在国内实现快速增长。8、业绩指引，认为5%营收可以，利润只是是尽量同步，看来毛利率端或者销售费用端会有所扰动。