来源：新浪财经
A股市场
整体市场目前的估值应该处在相对合理的状态。所谓合理，如果去看A股市场现在的估值和过去十年的均值做一个平均值的比较，基本上现在整体A股市场的估值还在历史估值中枢或者是历史均值略微偏下一点的局面，A股仍然长期是处在比较有配置价值的区间。
关注三大主线
第一，新老基建，主要涉及建筑建材、通信、5G、数据中心、特高压等。第二，消费回补，这也是中央文件里的原文。可能在汽车或者是一些新经济消费上也有推动政策。即便没有政策的推动，其实一些消费因为疫情防控导致的控制措施取消之后，本身也会有一个自然的恢复增长。第三，地产。
热点板块
消费和成长
消费和成长板块，目前看来估值有高有低，或者是在一个中位数附近，个别的行业、板块或者是子行业，比如说之前大家炒得比较多的像半导体这些子行业，估值在历史上处于一个偏高的位置。但是从消费或者是从TMT作为一个整体的板块来看，它的估值也没有泡沫化，仍然能够看到很多20、30倍PE、30%增长的TMT的公司。
从这个角度来讲，如果大家去选择一些低估值或者是高分红、低波动的品种，可能更多地是从周期和金融当中去找。如果大家寻找一些成长性的公司，更多是从消费和TMT当中去找。要考虑一下估值的问题，一些长期前景比较看好的公司，如果它的估值已经打得比较高，那就意味着市场对它的预期已经比较满了，可能它短期有消化估值的压力。
科技股
科技股最近有一点明显的回调，我倾向于这个回调不是一个基本面问题，因为我们讲的科技这些方向，包括刚才提到的政策的方向，其实对这些科技板块也是非常支持的，但是它更多可能是一个估值的问题，涨得太多了，它的估值有一定的高位，可能有消化估值的压力。
农业
农业细分品类非常多，比如说过去两年大家知道我们的猪周期因为非洲猪瘟，导致猪肉短缺、猪肉涨价。现在可能是在周期的中后端，猪肉的供给还没有完全恢复过来，但是在慢慢的恢复过程中。农业其实还有很多别的品种或者是子行业，比如说种子，比如说林业等等，农业你把它作为一个整体来分析，各个子板块的逻辑不太一样。
新基建
新基建可能短期还不能成为支撑增长的主力，但是他们会对增长有贡献，可以关注。传统的这些基建也还会有一些上马的项目和机会。
海外市场
现在国内疫情控制比较好，海外的疫情比较严峻的情况下，人民币、汇率，包括整个人民币资产在全球的大类资产的比较当中有吸引力。可以理解成是所有的投资者在海外全面性地减仓，在减仓的过程中相对在结构上增配中国。因为海外的利率明显下行，我们国内的货币政策有了非常大的放松的空间。
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