如果说有问题,那就是上市标准的问题。
企业本身没到那个阶段,药还没批,没产品就不可能有收入。但既然监管允许上市,那符合条件的上了,不能怪企业。
不过,投资者还是自己要看清楚,尤其是创新药,不懂的别瞎买。海创来说,新药获批,马上一字板上去,年底还不批,那明年确实面临退市风险。看运气了。
而海创药业当时正是这种符合退市条件的IPO公司。公开资料显示,IPO之前,该公司的营业收入就一直在0元附近徘徊。其中2018年、2019年营业收入分别为356.19万元、422.65万元;但2020年营业收入0元;2021年营业收入0元。
与0营收相对应的是,海创药业上市前也一直处于亏损状态。2018年亏损3,857.87 万元;2019年亏损突破亿元,达到1.117亿元;2020年亏损4.898亿元;2021年亏损达到3.062亿元。所以,在上市之前,海创药业的财务状况堪称是一地鸡毛。
不过,因为有第五套上市标准的保驾护航,海创药业还是于2022年4月12日正式在科创板上市了。但上市并没有让公司的财务指标出现好转。上市当年,也即2022年,该公司的营业收入也只有165万元,而净利润仍然亏损3.015亿元。2023年,公司营业收入仍然为0,净利润继续亏损,亏损金额为 2.942亿元。也就是说,该公司上市两年,两年的营收仍然还是在0附近挣扎,利润继续保持亏损。而今年一季度,这一局面仍然还在延续。这对于该公司及投资者来说,显然不是好消息。
正因为第五套标准庇护下的发行人大都是带着亏损上市的,像海创药业甚至还是一家符合退市条件的IPO公司,所以对于这类公司,退市制度也对其予以了包容,给予了4年的宽限期。根据现行的退市制度,最近一个会计年度经审计的扣除非经常性损益之前或者之后的净利润为负值且营业收入低于1亿元,公司股票会被实行退市风险警示,连续两年出现这种情况的,股票将会被终止上市。
但对于采取第五套标准上市的公司,自上市之日起第4个完整会计年度起适用上述退市标准。这意味着这类公司有4年的“脱贫解困”时间。但海创药业在进入上市后的第3个年度后,其第一季报仍然还是0营收,负利润,这种局面什么时候才能改变,这无疑是让投资者担心的事情。如果公司将0营收、负利润进行到底,那么随着4年宽限期期满,等待投资者的就是退市的命运了。让投资者揪心的是,现在谁也不知道公司什么时候才能改变这种局面,这种不确定性是投资的大忌。
所以,对于包括海创药业在内的按第五套标准上市的公司,在面对公司0营收、负利润的情况下,绝对不应该心安理得,而应有一种愧疚感,毕竟投资者的资金投入进来了,投资者承担了较大的投资风险,不少投资者甚至亏损严重,因此,从公司方面来说,有必要向投资者致歉。同时作为发行人来说,在新股发行的时候,就应该对公司的营收与盈利情况有一个预判,并对公司的盈利时间作出承诺,而不能让“0营收负利润”的退市状态在没有确定性的情况下持续下去,否则,一旦4年宽限期满,这类股票真的就说退就退了。@今日话题