我们很多地区还未开通这个业务,只是部分试点
国人参与个人养老金机制,开设个人养老金专户,当然是奔着增值的目的而去的,而不是奔着存款的目的。但要实现个人养老金的增值,就需要进行投资。而根据规定,个人养老金专户可以投资银行理财、储蓄存款、商业养老保险、公募基金等金融产品。但对于国人来说,投资就是炒股票,包括公募基金也是用来炒股票的。而且就连银行理财产品,也允许炒股票了。因此,个人养老金的投资,在很大程度上是与股市紧密地联系在一起的。
但股市缺少赚钱效应严重制约了国人参与个人养老金的热情。一方面是投资者的资金都在股市里套牢了,甚至是亏掉了,这就使得这些投资者抽不出资金来安排个人养老金事项,对于这些投资者来说,参与个人养老金,他们心有余而力不足。
另一方面就是股市的亏钱效应,也让不少国民在个人养老金面前止步了。毕竟个人养老金专户资金的投资,很大程度上会流向股票市场,但没有人能够保证个人养老金只赚不亏,虽然进入股市的资金主要会以公募基金的名义,但公募基金一样也会亏损。比如,2022年,公募基金合计亏损1.45万亿元;而今年前5个月,约六成主动权益基金年内亏损。既然基金投资股市都是亏损,自己为什么还要把钱投进去呢?因此,在个人养老金面前,很多国人都犹豫了。
可以说,正是股市的亏钱效应抑制了个人养老金的发展,个人养老金出现的两个“比例低”问题,也是由于股市的亏钱效应造成的。如果中国股市也能走出美国股市那样十几年的大牛市,也能像日本股市那样创出30几年的新高,那么股市巨大的财富效应就会推动着个人养老金的蓬勃发展。可以说在发展个人养老金的问题上,股市肩负着巨大的历史使命,并且任重而道远。
因此,对于A股市场来说,不能只是片面强调股市的融资功能。融资功能固然在一定程度上支持了实体经济的发展,但如果没有了投资功能,同样也会妨碍中国经济以及中国社会的发展。比如,股市就会长期低迷,这本身就影响到融资功能的发挥;又比如,社会消费也会受到很大的影响。再比如,个人养老金这种事关老龄化社会的重大问题,也会因为股市投资功能的缺失而受到严重影响。所以,中国股市有必要重视投资功能的发挥,必须将投资功能与融资功能并重,二者不能出现偏废,否则,对中国经济与中国社会的影响都将是负面的。@今日话题