2022-08-14 19:10
腾讯的风险是政治,利润不能再上了
其次需要对历史数据有一些了解。
从财报中抠数据,得2019Q1开始的每季度的收入情况(因为没有找到2019Q1报,所以2019Q1和2019Q4的数据不准确,为推测值)。发现金融科技和企业服务有个明显的特点:按季度递增,Q4最高。
营收的细分数据抠出来做图。游戏,社交网络部分近几个季度还是平稳的。网络广告下降明显,媒体广告业务下降更明显。
尝试对2022Q2营收进行估算:
游戏部分营收持平436
社交网络略有增加300
社交广告 155
媒体广告 20
金融科技与企业服务 略有下降,因为会放弃一些低利润的项目,400.
2022Q2 营收 1331(其它按20算)。Q1毛利率42.1%,毛利率转化率44.7%,由于腾讯进行了降本增效,估Q2的毛利率43%,毛利转化率为44%。
2022Q2 Non-IFRS归母净利润为 1331 x 43% x 44% = 252。
如果毛利率能提高到44%,2022Q2 Non-IFRS归母净利润为 1331 x 44% x 44% = 258。