你说的这个是格式投资,巴菲特说有猿进化到人,看懂一个企业的生意模式,买定不离手,受益于企业长期经营产生的复利
价值投资核心是预测未来盈利能力,但未来业绩通过归纳是无法全部实现的,归纳总结的一些规则比如好公司、好管理、好价格、护城河等等,仅仅对于部分情况有用,这些规则也可以认为是大概率事件的条件子集,其实是耦合推理法的巧合。
再简单点说,概率估计是投资的核心,而逻辑推理是基石,归纳法有时有用但经常失效,如果符合逻辑就有效,如果条件改变逻辑就要变原有规则就会失效。
错了,价值投资的核心不是对未来的预测,价值投资的真谛是在市场上寻求价值与价格的错配
价值投资未必就非得是企业可持续经营,一个公司就一块黄金,其他什么也没有,不可持续,只要价格低于黄金价值,当然可以买。价值投资更符合演绎法,一个公司如果可持续经营,未来现金流可以相对容易估算,然后在加一个安全边际,确保赢得概率更大,本质上价值投资是找了一条成功概率最大的路,所以可以看到一些价值投资者(比尔米勒,英国股神等)晚节不保,因为确实有一定概率,你遵循了,至少是表面遵循了价值投资的规则,投资还是失败。相反,小概率的其他方法(投机),有没有成功者?肯定是有的,从逻辑上来说,就是少决策,大赌注,考虑到人口基数,绝对数目并不少,比如说早早在北上广深买了几套房的人,我相信绝大部分人买房者分析不出来为什么买,相反很多看到别人买就买了,其实就是投机,但是因为决策次数少+重仓,运气来了,成功了。