股债固定配比是股债平衡的安全边界。
谁也不知道股票估值接近下限时，市场会不会继续杀50%，并长期维持这样的超低估值（配合一些外部条件，届时还会让你认为这样的低估值是合理的），此后价值回归发生的时间不可测，当你全仓配置股票时，你就放弃了主动性，在极端环境下降低了生存能力
同时，固定比改为动态配比，动态如何分布容易受主观影响，这样的主动操作或许反而提高波动降低回报
反向其实也是一样的，但往下显然会更重要些……