回撤大的策略，在产品净值整体低的时候，配置会比较小。如果产品净值做到1.8、1.9了，那么可能四个策略各上15%。在策略之外，还有估值择时的一套系统来约束，此外还可以人造柔性杠杆，比如在现在就可以用5%仓位钢铁b+3%仓位煤炭b+2%仓位银行b来实现对22.5-25%的低市净率策略替代。这样面对的固定止损绝对值较小而市值弹性较大。

对冲、反向资产、跨品种都可以解决，最后是一个统计拟合。交易实际上是连续统计套利的过程。

回撤大，感觉只有加上择时的判断，不过有点难哈！

可以通过低相关性的多策略并行尽可能的解决这个问题。

捂上眼睛就行。

他中午回答我这个疑虑了，他分仓来做，减小回撤。比如低市净率轮动组合预期最大回撤60个点，那么只拿10%仓位去轮动低市净率，最大回撤就控制在全仓6个点了