到位

作为一个老码农，很负责任地告诉你：大部分的互联网公司，特别是眼下正火的游戏行业，人员成本占比真不高。用户获取那是真正的高，现在ios获取一个有效用户成本超过了20rmb。奇虎有什么？gomo有什么？海量用户啊！

最牛的的指标应该是股息率和股息增长率，教课书上是这么写的，我也是这么信的。好吧，最后我也没赚到多少。不过好消息是，亏的人更多。

同意，互联网公司的主要资产应是富有创新动力的员工和所积累的用户，这些都不是能写在报表里的。

深以为然，人力资产和已工作人小时数不计入资产

需要了解行业属性，不同行业估值方法不一样。轻资产和重资产，估值方法是不一样的。比如地产，消费和IT明显不同。同行业或者行业属性较接近的比才有参考意义，至于互联网行业一般不用PB

我说的杠杆不是去银行借钱…算了我们俩理解的是一个意思没啥好争论的

他说的是互联网的边际成本低。
腾讯的服务器带宽占到成本的多少？新行业用杠杆？哪家互联网公司是去银行借钱开的？

是的，一概认为pb pe无用的，基本是不太懂的

银行保险不在我的研究范围！ 所以我也不知道。   但是，不管哪个行业和标的，PB/PE 都不是指导我操作的重要指标。